交銀國際降中交建(01800)目標價至7.65元 仍持「中性」
<匯港通訊> 交銀國際調低中國交通建設(01800)目標價,由8.62元降至7.65元,維持「中性」評級。
交銀國際稱,中交建今年第三季純利同比增長11.8%至46.9億元人民幣,總收入同比增速從上半年的 16.1%降至首三度的 6.9%。在第三季度的毛利潤和毛利率分別同比降3個和0.7個百分點。認為中交建的新簽合同額下滑,即首三季度同比跌4%,可能進 一步拖累今年及明年收入增長。
交銀國際又認為,海外項目等高利潤項目新簽合同減少,對利潤率提升構成更大壓力。因此微調2018至2020年盈利預測,至220.53億元人民幣、222.61億元人民幣及230.74億元人民幣,相應調低目標價至 7.65元,等同三年平均市盈率下限範圍。 (SY)