雅虎香港財經 京東在2021年擴展業務兩種方式
按收入計算，京東（JD.com）（SEHK：9618；NASDAQ；JD）是中國最大零售商，表現出色，這是有充分理由的。
受到京東在2020年首9個月強勁增長提振，股價已接近創紀錄水平。由於在家中購物者購買了更多在線商品，以及京東發展了服務業務，其中包括針對第三方客戶的物流服務，集團收入和淨利潤分別增長了28％和200％。
這確實令人印象深刻，尤其是考慮到這些因素：由於COVID-19，我們正處在全球經濟衰退中，正在進行中美貿易戰，沒有任何停止的跡象。對於投資者來說，問題是：下一步是什麼？京東能否在2021年保持強勁增長軌跡？
跡象表明京東剛剛開始。這是JD.com看起來又迎來另一個好年頭兩個原因。更多關於京東的分析5大原因撐京東仍是被低估增長股、阿里巴巴vs京東：二選一應買哪一隻？
1.京東正增加付費會員訂閱
京東的電子商務業務在2020年大放異彩，收入、營業利潤和利潤率均同比增長。
特別值得注意的是JD Plus的強大表現，類似於Amazon（NASDAQ：AMZN）Prime會員計劃，該計劃將會員與購物折扣、免費送貨以及來自600多個合作夥伴（包括中國電信，愛奇藝和騰訊QQ音樂）聯繫起來。截至2020年10月，JD Plus擁有超過2000萬會員，按年增長33％。
JD Plus是集團增長重要推動力。一般而言，受到特殊優惠（例如回贈、免費送貨和其他優惠）鼓勵，參加會員計劃的購物者更加忠誠、花費更多。隨著支出增加，京東將獲得更大槓桿作用，以與供應商協商更好價格。然後，它可以與JD Plus會員分享這些節省費用，從而導致更多購買，繼續良性循環。
眾所周知，亞馬遜很好地利用了Amazon Prime來擴展業務。Business Insider Intelligence在2015年進行一項研究發現，大約90％Prime會員在90天內在亞馬遜花費了200美元以上，而非Prime顧客比例只有13％。
今天，京東從JD Plus獲得了相同結果。在京東上一次財報電話會議上，首席財務官Sandy Xu表示，京東Plus每用戶平均收入是非Plus會員多倍。通過JD Plus，京東正在建立粘性客戶群。這將非常有幫助，因為該公司要捍衛並擴大市場份額，以抗衡阿里巴巴或拼多多等競爭對手。
在京東4.42億活躍買家中只有不到5％為付費會員，因此到2021年，這部分業務增長空間很大。
2.京東正在發展年輕業務
京東以電子商務業務而聞名。但是，同樣令人印象深刻的是它具有開啟、建立和擴展新業務能力。總體而言，京東非電子商務業務在2020年第三季度收入增長86%，超過公司整體增長率29%。
在這些業務中，京東數字、京東物流和京東健康（SEHK：6618）這三間公司已經達到了必要規模，可以獨立運作。
京東數字已發展成為中國主要金融科技公司之一，提供融資和支付解決方案等服務。利用京東的電商生態系統為消費者和小型企業提供金融服務，它看起來已準備好增長。
同樣，京東物流正借助京東電商業務增長。它還為其他公司（佔公司業務一半）提供物流解決方案，為京東提供了另一個增長引擎。
提供在線醫療保健服務和保健產品的京東健康，於上個月在香港進行去年最大規模IPO。投資者似乎很喜歡它，京東健康的股價比發行價上漲了107％。
京東健康收入在2020年首三個季度同比增長77％至132億元人民幣，顧客似乎喜歡公司種類繁多、價格合理的醫藥和保健產品。他們還接受了該公司在線服務，例如遠程醫療，該服務正進入中國優質醫療市場，解決了全國範圍醫生短缺問題。結果，截至2020年9月30日，它擁有8000萬用戶，幾乎是2017年兩倍。
綜上所述，這些年輕業務將在2021年繼續推動京東增長。
這對投資者意味著什麼
經過多年資本密集型增長，京東已進入一個階段，在此階段它產生了大量現金流。 京東在2019年自由現金流為195億元人幣，在截至2020年9月30日的過去12個月為302億元人幣。
隨著京東從此處擴展電商業務，它將受益於改善中經營槓桿。如果不進一步增加現金流水平，這至少有助京東保持現金流水平。儘管如此，這都不意味著京東正在放緩，至少在短期內不會如此。它的電商業務仍有保持良好增長，而新業務卻以驚人速度擴張。
如要尋找增長股嗎？ 京東可能是一個有趣起點。
編輯:Cyrus Li
相關
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。 HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)
