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人工智慧題材助長台股ETF風潮正酣 500億美元市場規模只是起點

【彭博】-- 從清晨到深夜,越來越多的台灣人在網路上緊盯著有關台股指數型基金(ETF)的各式資訊,生怕漏掉任任何一則重要的投資信息。「真的所有人都在討論ETF,」住在台北、已經退休的Annie說。不透露全名以保護隱私的她把約300萬元台幣的退休金存款全部投進台股ETF中,「我的小孩一開始說我這樣做很笨,結果現在他們也都買了。」

與人工智慧主題連結的期望不只將台股推向歷史新高,同時正在台灣颳起一波前所未見的ETF旋風。根據投信投顧公會數據與彭博估算,追蹤台灣上市公司股票的ETF資產規模在過去12個月驟升80%至逾500億美元,與5年前相比翻了十倍以上。

包括追蹤海外債券等標的的台灣掛牌ETF總規模超過4兆元台幣,位居亞洲第三大。但不同於前兩大的日本與中國ETF市場背後為央行、政府基金佔據可觀投資比重,中信投信估算台灣的股票型ETF規模約8成資金來自散戶,彭博行業研究並預測今年底前每三位台灣民眾就有一人持有ETF。

在投信公司嗅到商機而官方亦欲擴展民眾投資管道下,金管會在年初時進一步宣布研議開放更仰賴經理人操盤的主動型ETF,以及多資產型ETF。中信投信總經理陳正華在採訪中表示,這是場「軍備競賽」,業者「在產品研發、行銷與銷售上都會更競爭。」

然而,這股投資熱潮亦造成一些亂象,有些人甚至不惜將房屋增貸以獲取現金投資ETF。主管機關已數度出面喊話降溫,台灣央行總裁楊金龍形容此現象為羊群效應,金管會則對發行ETF的投信公司進行金融檢查。「這幾年投資人都有些Fear of missing out(錯失恐懼症),擔心自己趕不上這艘船,」金管會主委黃天牧在3月時表示,將協助投資人理解風險並確保投信公司的行銷手法沒有誤導。

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「軍備競賽」

在低利率的台灣市場,近年來訴求較豐厚固定股息收入的ETF產品無疑是這股風潮的推手之一。台灣最大ETF發行商元大投信在三月推出的元大台灣價值高息ETF僅花五天就募集到1,750億元台幣,創下全球最龐大ETF成立規模紀錄。

這檔ETF藉由收益平準金設計可以每月發放現金股利,並祭出10元台幣發行價吸引民眾搶進,冀望著藉此搭上AI旋風能夠股價、股息雙賺。不過自掛牌以來尚未如願,股價累計較發行價跌2%。

元大投信董事長劉宗聖在採訪中指出,不少退休族將月配息型ETF做為薪資替代,「投資人都會跟我敲碗說,你沒有的話我就去你的競爭者那裡。」

一檔檔ETF能夠不停帶動話題還有一個幕後功臣:網紅。社群媒體與影音平台上充斥著有關ETF的解說與投資心法,這些網紅也與投信合作置入性行銷。

擁有逾百萬訂閱的《柴鼠兄弟》YouTube頻道以搭配豐富圖表的財經主題著稱,還有一隻橘貓作為固定嘉賓。主持兼製作的雙人團隊在採訪中表示,「隨著ETF越來越受歡迎,我們也就越做越多。」其中一位主持人Shu說,「投信也嗅到這塊市場成長而越發越多檔,讓我們有源源不絕的素材。」他們未透露與基金公司合作的價碼,但表示業配佔總頻道收入約三成。

隨著話題延燒,市場過熱的疑慮揮之不去。惠譽信評副總經理張榕容表示,台股ETF快速成長,尤其是專注於高股息或科技類股的ETF,可能會加劇市場波動,且因這些基金通常追蹤部分特定股票,可能使這些公司的估值過高,「對投資人而言,主要的風險在於股價的波動,」她稱。

元大投信的劉宗聖亦坦言,近期確實看到意料之外的買氣,「就好比你今天感冒發燒,」他說,政府的舉措將能發揮作用,「這段時間要多喝水、多休息,可以稍微cool down(冷卻),但並不會壓抑產業接下來該有的發展。」

--聯合報導 Rebecca Sin、Jack Wang.

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