人民幣中間價跌至逾12年新低 匯率走弱觀望中美局勢進展

【彭博】-- 在中國兩會擬議「港版國安法」引發中美新一輪緊張後，在岸人民幣上周五跌至去年10月來新低；周一人民幣兌美元中間價順勢走弱，創出2008年以來新低，中國央行並未明顯調節中間價釋放維穩信號。隨著風險情緒發酵，午後境內外人民幣延續偏弱走勢，分別在7.14和7.15一線震盪。

今日人民幣兌美元中間價7.1209元創2008年3月以來最弱，基本符合市場預期水平。彭博在中間價發布前對13位機構人士進行調查，去除最高和最低值以後的預測均值為7.122元，全部預測區間為7.1047-7.1314元。

本周中國兩會將就「港版國安法」議案進行表決。美國國務卿蓬佩奧和白宮經濟顧問哈塞特均據此發出警告。周日香港街頭出現「反國安法」的暴力抗議活動，警方部署水砲，發射催淚彈驅散示威者，至少有180人被捕。另一方面，美國商務部針對中國的「實體清單」上周六擴容，而中國外交部周一對美國此舉表示了「強烈不滿」和「堅決反對」。

「目前市場還比較謹慎，大家還在等待美國的態度，」德國商業銀行資深市場經濟學家周浩在採訪中表示，目前的中美局勢仍屬於煎熬式行情，還沒有看到新的趨勢。「市場也在不斷測試，看看7.10上方還有多大空間。」

招商銀行首席外匯分析師李劉陽認為，市場供求並沒有呈現一邊倒的態勢，前幾周川普政府已經開始對中美衝突升級做鋪墊，市場對此也並非毫無防備。在跌破3月低點之後，人民幣匯率的後兩道技術支撐分別在去年8月到10月的低點7.15和7.18一線。短期內，人民幣匯率將主要受中美相關消息的驅動。

擔憂再起

在麥格裡亞洲外匯策略師Trang Thuy Le看來，由於中國沒有強烈的維穩匯率的政策偏好，預計市場看空人民幣的頭寸會增加，而她傾向於用期權來押注人民幣貶值。

伴隨人民幣即期匯率走貶，人民幣的遠期匯率走弱，期權波動率也攀升。境內外一年期掉遠期點分別觸及690點和1010點的近期高位，美元/離岸人民幣一個月期權隱含波動率亦延續上周五的升勢，升至近三周新高。

AxiCorp全球首席策略師Stephen Innes也在今日的報告中指出，亞洲交易員今天會繼續緊盯人民幣匯率這一亞洲風險指標，中美局勢升級且離岸人民幣跌破7.15，意味著人民幣仍有繼續走弱的風險，並可能導致投資組合資金流出中國內地和香港。

不過至少周一暫未顯現這種趨勢。彭博數據顯示，中國上證綜指收盤上漲0.15%報2817.97，外國投資者今日通過滬股通和深股通淨買入21.5億元中國股票，為近一周以來最高淨買入。在亞幣中人民幣走勢仍居於中游，跌幅遠小於韓元和泰銖，彭博模擬的實時CFETS指數在93下方基本持穩。

從更長期看，分析人士料人民幣的貶值空間可能受限。瑞銀首席中國經濟學家汪濤周一在電話會上稱，預計人民幣還將保持在7元上下浮動，不會出現大幅貶值，因風險挑戰下監管層有意將匯率作為穩定錨，且匯率仍是中美貿易協議的執行內容。

「雖然有一些情緒上的影響，但是我覺得不會擔心出現明顯的貶值，」她總結說。

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