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一位交易員對歐洲央行降息幅度的押注為市場預期的兩倍

James Hirai

【彭博】-- 一位交易員正在利用期權押注歐洲央行的降息幅度將是當前市場預期水平的兩倍。

根據與政策會議日期掛鉤的掉期合約，貨幣市場定價對應歐洲央行到6月降息約1.5次，每次降息25個基點。這與今年年初普遍預期的三度降息，每次25個基點相去甚遠，原因是當時市場擔憂經濟的成長前景。

不過，一系列強勁的美國經濟數據緩解了此類擔憂，促使交易員下調對聯儲會降息幅度的押注，並對歐洲產生了連鎖效應。據兩位因無公開置評授權而不願具名的駐倫敦交易員表示，一位交易員利用此次押注下調買入與三個月Euribor期貨掛鉤的期權。倘若歐洲央行將存款利率下調75個基點至3.25%，該交易將獲利。

這筆交易尋求的獲利最高達830萬歐元（890萬美元），約為初始支出的10倍。此交易通過賣出看跌期權降低了成本，如果歐洲央行意外決定收緊貨幣政策，蒙受的損失可能為無限大。不過這筆交易可以隨時撤出，這便使得初始倉位遭受大額損失的可能性降至最低。

彭博調查顯示，本周發布的歐元區修正後第四季度成長數據料將證實經濟停滯不前，勉強躲過陷入技術性衰退。根據民調和德國央行，今年年初該國經濟或再度未能實現成長。展望未來，經濟學家們預計認為歐元區經濟陷入衰退的可能性高於三分之二，美國和英國的可能性為50%左右。

原文標題One Trader Bets ECB Will Cut Rates by Double What Market Expects

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