佳兆業票據交換提議遭持有人拒絕 不無重蹈違約覆轍的可能

【彭博】-- 佳兆業集團的票據持有人沒有批准其旨在避免違約的交換提議。

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該公司之前尋求把4億美元12月7日到期的美元票據換成18個月後到期的新票據。根據該公司發布的公告，交換要約未能達到95%的同意率門檻。

佳兆業於2015年成為了中國首家發生了美元債違約的開發商，如今則可能重蹈覆轍。就在全球投資者重新擁抱離岸地產債之際，該公司的危機可能會引發蔓延風險。佳兆業是中國地產界第三大美元債發行人，目前約有116億美元尚未償還。

「為緩解當前的流動性問題並為所有持份者找到一個最佳解決方案，本公司正在評估和密切監測自己的財務狀況和現金狀況，」該公司周五在港交所公告中表示。「其將探討切實可行的解決方案（包括但不僅限於借款重續和延期以及出售資產）。」

該公司說過，如果交換要約未能贏得支持，那麼其可能無法償還債券，並可能考慮進行債務重組。根據債券發行說明書，到期沒有償還票據本金將被視為違約。這也可能引發該公司其他債務的交叉違約。

其他開發商也一直在通過推遲最後支付期限來避免違約。離岸信用市場利率高得令人望而卻步，使得許多公司幾乎不可能進行美元債再融資。陽光城子公司上個月成功交換了三只票據，不過該公司董事長為新債提供了個人擔保。

佳兆業的債券交換計畫未能解決該公司更廣泛的債務，特別是占到其公募債絕大多數的離岸債券的問題。

上個月到期的兩只美元債利息的30天寬限期將於下周屆滿，同時該公司2022年還有28億美元的離岸債券到期。其中5.5億美元將於4月到期。

原文標題

Kaisa Bondholders Reject Chinese Developer’s Debt Swap Proposal

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