兩大因素夾擊 藍籌聯想急插可低撈？

藍籌股聯想集團(0992.HK)於2023年表現出色，升幅達81.1%，成為少數強勢股之一，而今年以來表現走弱，特別是今日出現大跌，應點部署？

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有需求跌及被制裁擔憂

聯想下跌主要是受外圍消息拖累，第一是美國晶片巨擘英特爾(Intel；INTC)的盈利前景指引較市場預期低，公司估計收入介乎122億美元至132億美元，中間值低於市場預期的145億美元。市場認為反映英特爾對用於個人電腦的晶片需求前景看法悲觀。因此縱使英特爾於去年第四季的業績好過市場預期，股價都難免要跌，在盤後就大插10.74%。

第二個負面因素是美國《新聞周刊》刊發由美國陸軍退役將軍James “Spider” Marks撰寫的觀點文章，認為電子間諜活動的範圍比大多數人意識到的要廣泛得多，並且更將蒙大拿州上空的氣球與美國政府辦公室中大量中國製的聯想電腦進行類比。因而令投資者擔心聯想會失去北美市場，或可能成為被美國政府制裁對象。

聯想被殺錯機會大

因為以上兩個消息令聯想股價下挫，半日跌8.6%，而這樣一跌會否是好機會？

由於聯想有36%收入是來自北美，所以如果出現任何消息是於北美禁售的話，對於公司股價將會是重大打擊。不過，即使政府相關部門被禁，相信應不會禁止一般民間使用，因為這在毫無證據下是不合理，而且美國亦有歷史因素要考量，聯想的個人電腦業務是從IBM手上收購。

至於會否擔心需求放緩，個人電腦增長一向都只是低單位數，而且的確可以不用英特爾CPU去製造，所以單憑英特爾預期較市場估計低，就再去推論聯想業務一定是不太好，這是過於武斷及不具合理性。根據Canalys的最新預測，2024年全年出貨量將達到2.67億台，比2023年增長8%，這得益於Windows更新週期以及支持人工智慧和基於ARM的設備的出現。事實上，目前市場看重要是AI PC會推動聯想增長。

聯想近期業績有改善，所以股價才能抗衡港股大市下跌，這已足證很強勢，暫時未見基本因素轉壞，不必過份憂慮。不過，縱撈底有一定值博性，但若向下失去年12月底的8.75元低位則宜先止蝕。