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【一分鐘看圖論市】大型企業展望佳,FED鷹中帶鴿股債揚

蘋果搶回權值王!大型企業盈餘持續上調

蘋果在最新的產品發表會正式推出 AI 系統手機,分析師看好今年秋天 iPhone 16 上市後將掀換機潮,逾 13 間分析師提高蘋果目標價,蘋果單日上漲 7%,激勵那斯達克指數再創新高。自 2024 年以來,企業獲利上修主要由前七大權值股推動,資本支出仍集中於科技和通訊產業,隨著企業獲利上修推動本益比收斂,大型權值股表現依然主導市場。

資料來源 : (左圖) Bloomberg,野村投信整理,市值截至2024/06/13,指數為 NASDAQ Composite Index,2024/06/14;(右圖) Goldman Sachs,2024/5/17。本文不做個別公司個股銷售及推薦之用,投資人申購本基金係持有基金受益憑證,而非本文提及之投資資產或標的,基金投資組合因時而異,請投資人留意。投資人無法直接投資指數,本資料僅為市場歷史數值統計概況說明,非基金績效表現之預測。
資料來源 : (左圖) Bloomberg,野村投信整理,市值截至 2024/06/13,指數為 NASDAQ Composite Index,2024/06/14;(右圖) Goldman Sachs,2024/5/17。本文不做個別公司個股銷售及推薦之用,投資人申購本基金係持有基金受益憑證,而非本文提及之投資資產或標的,基金投資組合因時而異,請投資人留意。投資人無法直接投資指數,本資料僅為市場歷史數值統計概況說明,非基金績效表現之預測。

減碼降息幅度,利率高原型態更強化

6 月 FOMC 會議維持利率不變,經濟展望預測 2024 年經濟成長及失業率持平、 通膨預期小幅上調。顯示 FED 對美國經濟軟著陸仍是信心十足。點陣圖顯示 2024 年終端利率中位數提升至 5.1%(由 3 月 3 碼降息至 6 月僅剩 1 碼降息),決策官員想法更趨於一致。支持今年降息兩碼與一碼的人數勢力相當,顯示 9 月仍有可能降息。

資料來源:(左圖)6月FOMC會議,野村投信整理、(右圖)Bloomberg;資料日期:2024/6/13。
資料來源:(左圖)6 月 FOMC 會議,野村投信整理、(右圖)Bloomberg;資料日期:2024/6/13。

全球金融市場重點回顧 (06/10~06/14)

【成熟市場】

  • 美國聯準會維持利率不變,減碼降息幅度

  • 決議貨幣政策按兵不動,但上調今年通膨預估,多數決策官員預測今年只會降息一碼,遠低於三月時預測的三碼,基調偏向鷹派,主席鮑爾淡化決策官員對利率與通膨預估的重要性,強調一切看數據。

  • 美國總統候選人川普,提議關稅取代所得稅

  • 川普向商界領袖提出低稅方案,更拋出以提高關稅抵銷部分所得稅減免、最終替代所得稅的想法,引發華爾街熱議。

  • 歐洲政經風險升溫,歐股大幅下挫

  • 歐洲大選投票中輸給極右派勢力後,法國總統馬克宏宣布提前舉行全國大選,同時,德國蕭茲領導的聯盟也意外失利,歐股遭遇黑天鵝襲擊下滑,歐元跌到一個月最低。

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  • 日銀維持利率不變,擬 7 月縮減買債額

  • 日本央行宣布維持當前的貨幣政策)不變,決定將縮減長期國債收購額、但具體的減額計畫將待下次 (7 月) 會議再行決定,讓市場期待落空,日圓貶值。

資料來源:Bloomberg,資料時間:2024/06/14。
資料來源:Bloomberg,資料時間:2024/06/14。

【新興市場】

  • 中國歐洲擬開打貿易戰,雙方互踩痛點

  • 歐盟宣布對中國進口電動車加徵暫時性反補貼關稅,稅率從 17.4%~38.1% 不等,預計在 7 月上路,中國表示不排除對歐盟乳製品和豬肉展開反補貼反傾銷調查,可能還會對汽車、葡萄酒、白蘭地等徵收報復性關稅。

【債匯金市】

  • 市場解讀鷹中帶鴿,美國 10 年公債殖利率續下探

  • 儘管聯準會會議調低降息次數、市場解讀鷹中帶鴿,公債標售需求強勁,美國 10 年公債殖利率持續下探 21 個基本點至 4.22%。

資料來源:Bloomberg;資料時間:2024/06/14。
資料來源:Bloomberg;資料時間:2024/06/14。
  • 升息預期延後導致美元走升,金價上漲

  • 美元指數一週上揚 0.63%,黃金自上揚 1.7% 至每盎司 2,333 美元,離 4 月所創下的歷史新高 2,431 美元差距縮小。

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