雅虎香港財經 加密幣爆煲 數周內更糟
今年以來，全球加密貨幣市場接連出現「黑天鵝」事件。繼LUNA幣爆煲後，本月全球第二大加密貨幣交易所FTX申請破產保護，逾百萬名投資者所存放的資產被凍結，涉及總債務或高達500億美元（約3,900億港元），更引發多家加密貨幣借貸企業相繼「爆雷」，未來一個月恐怕仍為高發期！行業操守和監管問題亮紅燈，現存業者如何力挽狂瀾，重建投資者信心，各地監管當局如何應對，以免風險傳導致金融體系，頓成市場焦點。
今年5月，南韓TerraUSD（UST）及LUNA雙幣暴跌，引來幣圈一片風聲鶴唳，蒸發巨額財富，更導致三箭資本倒閉收場。沒料到，半年過後，又爆出FTX事件。FTX是全球3大加密貨幣交易所之一，上有幣安（Binance），而Coinbase就緊隨FTX。
加密貨幣市場是去中心化的，意味不是由政府等中央機構發行，僅電腦網絡中運行，但加密貨幣可以通過交易所進行買賣，並存儲在「錢包」中。加密貨幣交易所就如一個「市場莊家」，將買賣價差作為服務的交易佣金，或作為純綷收取佣金的配對平台，部分會以免收手續費作招徠，然後利用加密貨幣價格資訊落差和不透明，在買賣交易中「食兩家茶禮」，差價賺盡；又或左手交右手，哄抬價格，吸引散戶上車，然後大割韭菜。
猶如幣圈版安隆與雷曼
FTX出事前的日常交易額每日高達100億至150億美元，全球用戶逾100萬，今年初其市值估計約320億美元，創始人「薯條哥」（Sam Bankman Fried, SBF）更成為新進富豪，經常代表業界到美國國會發表意見，更向美政黨捐款，在政經界風頭一時無兩。
月初有關FTX財政的負面消息爆出後，隨即引發擠兌，到本月11日申請破產保護，其實為時不到才一周，市場始發現，原來這家幣圈明星企業的流動性缺口高達80億美元，而其新行政總裁最新向法院披露，FTX的負債高達100億至500億美元。東窗事發，有「幣圈金童」之稱的「薯條哥」亦隨之跌下神壇，高達160億美元的身家料盡數歸零！
由於今次FTX事件涉及與「薯條哥」旗下公司的交易往來及抵押品安排，更爆出交易所資產可能已被非法轉移，有評論指這是幣圈的「安隆（Enron）事件」，即指發生在2001年金融騙局。安隆是一家依靠金融工程迅速發展的美國能源銷售公司，當年被發現會計違規行為後在2001年破產，事件更令全球5大審計公司之一的安達信會計師事務所（Arthur Andersen）解體，震驚全球。亦有業者認為，今次FTX申請破產猶如一次「雷曼震撼」（Lehman Shock），或導致更多加密公司倒閉，並在金融市場引發更大的連鎖效應。
全球政府勢加強監管
由於加密貨幣交易所缺乏標準化的監管制度，參與者缺乏保障。美國合規交易所Kraken創始人Jesse Powell公開呼籲，沒有頻繁交易的投資者，最好將加密貨幣轉出中心化交易所，並將代幣好好收在自己的錢包裏，皆因沒有人知道這場幣圈「瘟疫」接下來將如何蔓延，並奉勸加密貨幣投資者遠離那些提供借貸的平台。果然，緊接下來，就傳出從事加密貨幣借貸業務的BlockFi及Genesis Trading暫停提款，能否避過破產尚屬未知數。
事實上，今次FTX事件非但散戶被割韭菜，大戶同告損手。新加坡主權基金淡馬錫已表明要為在FTX的約2.75億美元（約21億港元）投資作減值撥備，而紅杉投資及日本軟銀亦分別在FTX投資2.14億美元及一億美元，據報淡馬錫在投資FTX前已進行8個月的盡職審查。專業投資者如此謹慎行事亦中伏，反映FTX倒閉非比尋常，且讓市場震驚。
美國上市加密貨幣交易所Coinbase首席財務官Alesia Haas稱，FTX破產對加密幣產業帶來的衝擊尚未完全顯現，可能需時數周，又指FTX崩潰已變得更像2008年金融危機，皆由不當的信用操作加上不當的風險管理引起，更預計未來美國以至全球政府都會加強對加密貨幣領域的監管。對此，美國聯儲局官員及美國財長均已表明，要加速填補監管缺口。
FTX可能無法翻身，引發比特幣等加密貨幣價格受壓，惟兩者並無從屬關係，而其他交易所如幣安、Coinbase等仍繼續運作。不過，各地政府必以此事件作為收緊行業監管的藉口，不排除會有違規業者遭「祭旗」，一場行業淘汰賽將隨即展開。
事實上，尚存的業者正在力挽狂瀾，試圖挽回投資者信心。有參與研發區塊鏈平台以太坊的Vitalik Buterin近日發文，提倡未來交易所都能非託管化，讓用戶擁有最終控制權，以防止交易所監守自盜。而作為全球加密貨幣交易所一哥的幣安，其行政總裁趙長鵬隨即對此表示認同，並稱幣安工程團隊已在部署，擬將程式開源給加密貨幣產業使用。
幣安將公布儲備審計證明
趙長鵬強調，穩定幣Binance USD（BUSD）不是幣安發行，是由加密貨幣服務商Paxos所發行，而Paxos及BUSD目前均受紐約州金融服務局（NYDFS）監管。即使所有用戶同時提款，亦不會對幣安的營運造成影響，又指幣安所有加密貨幣都有儲備支持，而未來數周後就會公布完全獨立的儲備審計證明。
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