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加密幣爆煲 數周內更糟

FTX出事,有「幣圈金童」之稱的「薯條哥」,身家料盡數歸零!
FTX出事,有「幣圈金童」之稱的「薯條哥」,身家料盡數歸零!

今年以來,全球加密貨幣市場接連出現「黑天鵝」事件。繼LUNA幣爆煲後,本月全球第二大加密貨幣交易所FTX申請破產保護,逾百萬名投資者所存放的資產被凍結,涉及總債務或高達500億美元(約3,900億港元),更引發多家加密貨幣借貸企業相繼「爆雷」,未來一個月恐怕仍為高發期!行業操守和監管問題亮紅燈,現存業者如何力挽狂瀾,重建投資者信心,各地監管當局如何應對,以免風險傳導致金融體系,頓成市場焦點。

今年5月,南韓TerraUSD(UST)及LUNA雙幣暴跌,引來幣圈一片風聲鶴唳,蒸發巨額財富,更導致三箭資本倒閉收場。沒料到,半年過後,又爆出FTX事件。FTX是全球3大加密貨幣交易所之一,上有幣安(Binance),而Coinbase就緊隨FTX。

加密貨幣市場是去中心化的,意味不是由政府等中央機構發行,僅電腦網絡中運行,但加密貨幣可以通過交易所進行買賣,並存儲在「錢包」中。加密貨幣交易所就如一個「市場莊家」,將買賣價差作為服務的交易佣金,或作為純綷收取佣金的配對平台,部分會以免收手續費作招徠,然後利用加密貨幣價格資訊落差和不透明,在買賣交易中「食兩家茶禮」,差價賺盡;又或左手交右手,哄抬價格,吸引散戶上車,然後大割韭菜。

猶如幣圈版安隆與雷曼

FTX出事前的日常交易額每日高達100億至150億美元,全球用戶逾100萬,今年初其市值估計約320億美元,創始人「薯條哥」(Sam Bankman Fried, SBF)更成為新進富豪,經常代表業界到美國國會發表意見,更向美政黨捐款,在政經界風頭一時無兩。

月初有關FTX財政的負面消息爆出後,隨即引發擠兌,到本月11日申請破產保護,其實為時不到才一周,市場始發現,原來這家幣圈明星企業的流動性缺口高達80億美元,而其新行政總裁最新向法院披露,FTX的負債高達100億至500億美元。東窗事發,有「幣圈金童」之稱的「薯條哥」亦隨之跌下神壇,高達160億美元的身家料盡數歸零!

由於今次FTX事件涉及與「薯條哥」旗下公司的交易往來及抵押品安排,更爆出交易所資產可能已被非法轉移,有評論指這是幣圈的「安隆(Enron)事件」,即指發生在2001年金融騙局。安隆是一家依靠金融工程迅速發展的美國能源銷售公司,當年被發現會計違規行為後在2001年破產,事件更令全球5大審計公司之一的安達信會計師事務所(Arthur Andersen)解體,震驚全球。亦有業者認為,今次FTX申請破產猶如一次「雷曼震撼」(Lehman Shock),或導致更多加密公司倒閉,並在金融市場引發更大的連鎖效應。

全球政府勢加強監管

由於加密貨幣交易所缺乏標準化的監管制度,參與者缺乏保障。美國合規交易所Kraken創始人Jesse Powell公開呼籲,沒有頻繁交易的投資者,最好將加密貨幣轉出中心化交易所,並將代幣好好收在自己的錢包裏,皆因沒有人知道這場幣圈「瘟疫」接下來將如何蔓延,並奉勸加密貨幣投資者遠離那些提供借貸的平台。果然,緊接下來,就傳出從事加密貨幣借貸業務的BlockFi及Genesis Trading暫停提款,能否避過破產尚屬未知數。

事實上,今次FTX事件非但散戶被割韭菜,大戶同告損手。新加坡主權基金淡馬錫已表明要為在FTX的約2.75億美元(約21億港元)投資作減值撥備,而紅杉投資及日本軟銀亦分別在FTX投資2.14億美元及一億美元,據報淡馬錫在投資FTX前已進行8個月的盡職審查。專業投資者如此謹慎行事亦中伏,反映FTX倒閉非比尋常,且讓市場震驚。

美國上市加密貨幣交易所Coinbase首席財務官Alesia Haas稱,FTX破產對加密幣產業帶來的衝擊尚未完全顯現,可能需時數周,又指FTX崩潰已變得更像2008年金融危機,皆由不當的信用操作加上不當的風險管理引起,更預計未來美國以至全球政府都會加強對加密貨幣領域的監管。對此,美國聯儲局官員及美國財長均已表明,要加速填補監管缺口。

FTX可能無法翻身,引發比特幣等加密貨幣價格受壓,惟兩者並無從屬關係,而其他交易所如幣安、Coinbase等仍繼續運作。不過,各地政府必以此事件作為收緊行業監管的藉口,不排除會有違規業者遭「祭旗」,一場行業淘汰賽將隨即展開。

事實上,尚存的業者正在力挽狂瀾,試圖挽回投資者信心。有參與研發區塊鏈平台以太坊的Vitalik Buterin近日發文,提倡未來交易所都能非託管化,讓用戶擁有最終控制權,以防止交易所監守自盜。而作為全球加密貨幣交易所一哥的幣安,其行政總裁趙長鵬隨即對此表示認同,並稱幣安工程團隊已在部署,擬將程式開源給加密貨幣產業使用。

幣安將公布儲備審計證明

趙長鵬強調,穩定幣Binance USD(BUSD)不是幣安發行,是由加密貨幣服務商Paxos所發行,而Paxos及BUSD目前均受紐約州金融服務局(NYDFS)監管。即使所有用戶同時提款,亦不會對幣安的營運造成影響,又指幣安所有加密貨幣都有儲備支持,而未來數周後就會公布完全獨立的儲備審計證明。

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