匯豐上調中國鐵塔(00788)目標價2.7% 評級維持「持有」
<匯港通訊> 匯豐環球研究上調中國鐵塔(00788)目標價2.7%至0.88港元,評級維持「持有」。
報告表示,中國鐵塔2024年第一季EBITDA同比增3%,表現穩定。但塔類業務收入同比僅升0.6%,匯豐認爲,這是因為電信公司將更多資本支出轉向成長型業務。
匯豐分別上調了中國鐵塔收入和EBITDA的預期,反映出更穩定的EBITDA前景。2024年收入及EBITDA預測分別上調0.9%和1.3%。同時,降低了過高的折舊(D&A)預測,所以上調24/25/26年的營溢利預測分別4.9%、9.9%和8.9%.
匯豐表示,「兩翼」業務貢獻增長以及宏塔趨勢相對緩慢,這給核心電信業務帶來了更大的壓力。該行正在尋找有關核心業務或「兩翼」業務快速增長的細節,作為改變該行觀點的潛在催化劑。
(CW)