匯豐上調復星國際(00656)目標價4.5%至11.5元 維持「買入」評級
<匯港通訊> 匯豐環球研究發表研究報告,上調復星國際(00656)目標價 4.5%,由 11.0 元上調至 11.5 元,維持「買入」評級。
報告稱,政府加大對負債民營企業的支持力度,1月16日,復星境內子公司與工行(01398)、農行(01288)、中行(03988)、建行(00939)、交通銀行(03328)牽頭的國有銀團,簽署 120 億元人民幣貸款。該行預計貸款將緩解復星資金緊張的局面,成為市場對公司經營穩定性的信心的催化劑。
該行預計,隨著債務優化和消費復甦, 2023 年流動性和盈利將得到改善。截至 2022 年 7 月末,復星已回購或回購到期等同票面值 3.66 億美元的境外債券,部分替換為低息率貸款,以減少利息支付。加上 2023 年股市預期反彈,加速非核心資產處置,進一步改善流動性。
該公司目前的交易價格為 0.4 倍 2023 年市賬率,2023 年股息率為 4.7%,頗具吸引力。下行風險為股市波動和業務復甦慢於預期。(LF)