匯豐下調信義光能和信義能源目標價3%和10% 均維持「持有」評級

<匯港通訊> 匯豐（HSBC Global Research）發報告指，略下調信義光能(00968)目標價2.6%，從3.9港元至3.8港元，亦略下調信義能源(03868)目標價10%，從1港元至0.9港元。對二者均維持「持有」評級。

信義光能方面，匯豐指業績較好，2024年上半年純利同比增41%，符合該行預期，反映出玻璃出貨量增加和原材料成本下降，部分被太陽能玻璃平均銷售單價等不利因素所抵消。預計該公司未來幾個季度盈利可能放緩，但從結構上看，認爲在玻璃的供需平衡中，信義光能已經比其他同行做得要好。然而，鑑於市場供應競爭，信義光電計劃進入多晶矽製造領域（polysilicon manufacturing）仍存在盈利不確定性，而其太陽能發電場業務的回報可能會進一步惡化。由於擔心盈利風險，所以稍微下調目標價。

信義能源方面，2024年上半年利潤同比下降30%，主要原因是限電增加、市場交易電價下降以及人民幣貶值導致電力收入下降。預計2024年底其太陽能發電廠容量將增加至3.9GW，略高於去年的3.8GW。上半年派息比率為48%，同比持平。由於其增長前景不明確等因素，將目標價略下調。（JJ）