匯豐下調國泰航空(00293)目標價11% 重申「持有」評級
<匯港通訊> 匯豐(HSBC Global Research)發報告指,下調國泰航空(00293)目標價11.5%,從9.6港元降至8.5港元。重申「持有」評級。
該行降低對國泰市賬率估值,主要原因是股息恢復及運力提升等積極因素已經計入股價。該行認爲,儘管國泰2024年貨運業務前景樂觀,但由於員工成本上升以及乘客收益率進一步正常化,客流量進一步增長將以犧牲盈利爲代價。下調對該公司2024年經常性利潤預測(優先股前)16-19%,經營溢利(EBIT)預測大體維持不變。
國泰2024年上半年EBIT同比下降11%,主要原因是乘客收益率正常化,以及A320neo飛機發動機問題導致停飛。不過由於聯營公司虧損減少,讓股東經常性利潤(recurring profit to equity holders)增加79%。(JJ)