匯豐下調澳博(00880)目標價6.7%至4.2元 因現金水平下降
<匯港通訊> 匯豐環球研究發表研究報告,下調澳博控股(00880)目標價6.7%,由4.5元調低至4.2元,維持「持有」評級。
匯豐稱,澳博去年第四季經調整EBITDA虧損為9.52億元,較該行預期的虧損7.02億元多。中場收入按季增47%,較同業落後,亦遜該行預期的增93%;貴賓廳收入增1.5倍,而角子機增52%。
該行提到,上葡京仍處於虧損狀態,每日博彩毛收益約400萬元。若要達到收支平衡,澳博需時令博彩總收入增至每日1000萬元。目前,上葡京的營運開支為每日500萬元,集團預計,如果全面投入營運,營運開支將升至800萬至900萬元。
該行認為,上葡京的表現對集團股價獲重估尤其重要,但可能需要耐心等待上葡京表現提升。該行維持對集團2023及2024年EBITDA預測大致不變,但由於現金減少,下調目標價。 (CC)