匯豐削香港寬頻(01310)目標價2.2%至8.7元 維持「買入」評級
<匯港通訊> 匯豐發表報告,將香港寬頻(01310)目標價由8.9港元,調低2.2%至8.7港元,維持「買入」的投資評級。
匯豐指,香港寬頻2023年度收入增長2%,但 EBITDA 下降6%,主要由於2023年度上半年利息支出增加,令調整後的自由現金流(FCF)下調49%。
與2022財年第四季度相比,匯豐稱,香港寬頻第二季度的企業訂單增長了33%;系統集成服務收入同比增長 7%。
匯豐表示,香港寬頻2023財年第一季度受中國部分地區較低水平的商業活動和限制的影響,結果顯示進入第二季度的勢頭良好。住宅保持相對穩定,ARPU 略低,但客戶增長較高。但總收入該細分市場2.2%的下降突顯了市場飽和程度,匯豐繼續相信香港寬頻擴大企業服務的策略是正確對象,真愛。主要的潛在催化劑是該領域持續的訂單強度。 (BC)
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