匯豐預期中電(00002)最壞時間已過 維持「持有」評級
<匯港通訊> 匯豐環球研究發表研究報告稱,基於澳洲的營運挑戰及會計調整,對中電(00002)上半年業績表現疲弱並不驚訝。中電今年上半年業績遜該行預期,淨虧損49億元,去年同期錄盈利46億元;若撇除一次性及非現金項目,核心盈利為41億元,按年跌25%。雖然面臨挑戰,但集團派息維持每股0.63元。
該行認為最壞時間已過,EnergyAustralia的基本面似乎正在改善,但可能需要時間進一步確認。市場最近對由EnergyAustralia撤資有一些揣測,該行就認為撤資的機會仍有不確定性,因發電廠面臨具挑戰性的環境,以及近期當地信用評級被下調。不過,其他業務應維持韌性,並預期會改善,尤其是香港業務。另外,派息方面預期可持續。
該行稱,中電的基本面正在改善,在香港及中國內地的資本開支計劃及增長,以及在環境、社會和企業管治 (ESG)方面的努力均為催化劑。該行維持對其「持有」評級,目標價72元。 (CC)