廣告
香港股市 已收市
  • 恒指

    16,725.86
    -17.09 (-0.10%)
     
  • 國指

    5,765.10
    +6.64 (+0.12%)
     
  • 上證綜指

    3,004.88
    +16.52 (+0.55%)
     
  • 滬深300

    3,489.74
    +3.07 (+0.09%)
     
  • 美元

    7.8236
    +0.0016 (+0.02%)
     
  • 人民幣

    0.9191
    -0.0001 (-0.01%)
     
  • 道指

    39,131.53
    +62.42 (+0.16%)
     
  • 標普 500

    5,088.80
    +1.77 (+0.03%)
     
  • 納指

    15,996.82
    -44.80 (-0.28%)
     
  • 日圓

    0.0517
    +0.0000 (+0.04%)
     
  • 歐元

    8.4621
    -0.0017 (-0.02%)
     
  • 英鎊

    9.9120
    +0.0120 (+0.12%)
     
  • 紐約期油

    76.57
    -2.04 (-2.60%)
     
  • 金價

    2,045.80
    +15.10 (+0.74%)
     
  • Bitcoin

    51,609.88
    +923.58 (+1.82%)
     
  • CMC Crypto 200

    885.54
    0.00 (0.00%)
     

半年跌4成 潤藥見底再展升浪|何車

華潤集團的藥業旗艦華潤醫藥(3320,市值310億元),上月最低4.62元(以收市價計),低過去年10月底(恒指14,600)的5.30元,上周五收4.93元。潤藥今年5月最高8.13元,半年大跌4成,料已見底,有業績創新高支持,股價有資格再展升浪。

1)2022財年(12月年結),潤藥盈利41.47億元(港幣.下同),較新冠疫情前2019財年32.86億元高出26%。現價則較2018年高價12.7元低逾6成。

2)上星期,潤藥旗下的華潤三九(深:000999,市值427億元人幣,潤藥佔63%),宣布今年首3季盈利26.95億元人幣,按年大增36%;東阿阿膠(深:000423,市值299億元人幣,潤藥佔22.3%)首3季盈利7.85億元人幣,按年大升53%。其他規模較小的旗下公司,首3季業績平均亦勝從前。

盈利創新高 PB 0.56倍

3)2023財年上半年,潤藥營收1,389億元,按年增11%,創歷史新高;純利30.38億元,按年只微升0.4%,但較去年下半年的11.22億元急增1.7倍。潤藥是本港註冊公司,毋須如國內公司按季宣布業績,並無首3季成績表。由旗下華潤三九及東阿阿膠首3季業績推算,潤藥下半年業績料屬不俗。

潤藥2023全年盈利預測47億元(EPS 0.75元),增幅13%;預測PE 6.6倍,較6年平均11.6倍大折讓;預測PB 0.56倍,較6年平均1.1倍大折讓。

華潤三九今年預測PE 14.4倍、PB 2.22倍;東阿阿膠今年預測PE 28.2倍、PB 2.86倍。潤藥估值吸引得多。

4)潤藥是製藥公司,姊妹股「華潤醫療」(1515,市值僅62億元)經營醫院,今年預測PE 8.1倍、PB 0.81倍。

5)今年6月底,計入所持有的金融資產,潤藥的淨借貸比率僅5%,財政穩健。

潤藥有「華潤」這塊金漆招牌罩住,現價4.93元,偏低,目標6.8元,潛在升幅38%。大摩(上周)睇7.8元,高盛(上周)睇5.94元。

何車

註:專欄作家言論不代表本網立場

密切留意BossMind動向!立即CLS FB Instagram Youtube