台灣利率市場：5年及10年殖利率收升 曲線前端趨平；短率平穩

【彭博】-- 美國銀行業流動性疑慮持續牽動市場對聯儲會升息前景的揣測，美債10年期殖利率守在200日均線下方。台灣公債主要10年交易熱券殖利率周四在臨收盤前小幅轉升，5年期亦自上日所創的逾一個月低點反彈。

• 群益金鼎證券債券交易員Baker Tu在採訪中表示，台債主要隨著美債波動，不過5年券利率目前往下在1.09%面臨阻力，因為該利率關口為央行28天期存單發行利率，進而亦限制了10年殖利率向下空間

  • 央行透過發行存單來沖銷市場游資的力道，將影響銀行間去化資金壓力是否會大到推動殖利率進一步下探

  • 進入5月後，本地市場首要觀察30年券的標售情況，目前看來壽險業可投資的新錢恐仍有限

  • 若30年券標售利率落在約1.6%算是中性；如果能低至1.55%則屬偏強，或有機會推動20年期下測1.4%水準

• 標準普爾公佈確認台灣「AA+/A-1+」評級且展望穩定，報告並稱台灣的財政近期內不太可能由赤字轉為盈餘，經濟放緩將使稅收隨之降低，而基礎建設、綠能、人口老化及國防支出則將增加政府支出需求

  • 不過，預估政府一般淨債務佔GDP的比重在未來三年可以維持在30%以下

貨幣市場

據票券商及銀行人士指出，貨幣市場的短期利率持穩在低檔，由於銀行間對於月底資金已預做調度，市場上反而有一些消化短錢的需求，但利率暫難進一步走低。

• 據一位銀行資金調度人士表示，銀行同業已將這一期的積數調整得差不多，這一兩天交易較安靜

  • 今天小量拆出一周期給小型銀行在1.25%-1.26%，票券商較無資金需求

• 綜合兩位票券商表示，短票主要利率維持在近日低檔水準，短票仍是供不應求，不過銀行對於利率進一步朝1.30%下測的接受度不大

  • 與銀行成交約30天自保短票利率主要維持在1.31%

  • 其中一位稱，資金缺口並不大，減少與銀行成交短票，部份改搭配拆款來支應，拆入兩周內的利率在約1.30%

• 上述交易員不願具名接受採訪，因未被授權公開評論

• 台灣短票市場：30天期自保票上日平均利率下滑至1.31%

市場動態

• 據櫃買中心數據，10年指標券最後成交在1.19%，升0.15基點；成交2.5億元

  • 5年指標券最後成交在1.1095%，升0.85基點；成交0.5億元

• 台股加權指數上漲0.2%，報15411.49點

• 台北時間下午1:43，據彭博數據，5年期利率交換報1.2975%，升0.5基點

• 美國10年期國債殖利率紐約尾盤報3.4485%，亞洲盤中報3.4504%

• 台北時間12:00，據拆款中心數據，隔夜拆款加權平均利率在0.681%，區間在0.679%-0.685%，上日收在0.68%

  • 2-7天平均利率在1.144%，區間在0.9%-1.3%

  • 8-14天平均利率在1.233%，區間在1.13%-1.3%

  • 上交易日當日超額準備為負410億元台幣；本提存期累計超額準備為1兆5014億元台幣，加計前期1%超額準備為1兆9837億元台幣

• 截至上交易日，央行定存單未到期餘額為8兆5964.1億元台幣，上日減發14.6億元

重點關注

• 銀行業動盪造成的信用緊縮是鮑威爾預估的兩倍 聯儲會料升息25個基點

• 第一信託銀行或被限制使用貼現窗口和聯儲會緊急貸款工具

• 摩根資管首席投資官預計美債殖利率曲線將全線趨平至3%

• 麥卡錫債務上限在眾議院通過 與拜登的對峙進一步加劇

• 觀點綜述：聯儲會5月很可能不加息；更多地區性銀行可能陷入危機

• 華府動態：美國將向韓國部署核潛艇；達利歐稱美中已在「戰爭邊緣」

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