一周市场回顾：中国稳市组合拳；欧日央行按兵不动；美中经济差距扩大

【彭博】-- 上周中国股市先抑后扬，沪深300指数周初创下五年收盘新低，此后随着国务院总理呼吁采取更“有力有效”稳市措施，加之央行意外宣布降准，一系列稳市组合拳推动陆港股市绝地反弹，录得今年以来首个周涨幅。证监会周日宣布将进一步加强融券业务监管，全面暂停限售股出借。广州市放开120平方米以上住房限购。

日本央行维持负利率不变，行长植田和男的讲话被解读为鹰派立场，12月会议纪要暗示加息已不远。加拿大央行维持利率不变，并暗示加息行动已完成。欧元区经济料温和衰退，但通胀回落速度可能缓慢，欧洲央行维持利率不变并暗示距离降息还有一段路。随着红海危机加剧价格风险，英国通胀担忧再度升温，市场降低对该国央行的宽松预期。

去年美国经济意外强劲，对中国的优势进一步扩大，财长耶伦认为今年没有理由出现衰退。美联储青睐的12月核心通胀指标降至3%以下。银行业对一项紧急融资计划的需求创下新高，美联储决定提高该计划的利率以防套利。特朗普势如破竹，党内初选轻松再下一州，华尔街已经开始考虑特朗普可能重返白宫的影响。

地缘政治方面，驻约旦美军周末遇袭造成多人伤亡，拜登称袭击者是伊朗支持的武装组织并誓言报复。红海航运危机扰乱贸易，美英空袭更多胡塞武装目标后，托克集团一艘油轮在亚丁湾遇袭，原油期货升至近两个月最高。中国外长王毅与美国国家安全顾问沙利文进行了新一轮会谈，据悉两人讨论安排拜登与习近平在今年春季通话。朝鲜向西岸海域发射多枚巡航导弹，且似已拆除南北统一主题纪念碑。

热门图表

2023年中国家庭定期存款大幅增加 楼市股市低迷居民投资谨慎

股市回顾

阿里巴巴股价大涨 据悉马云和蔡崇信买入2亿美元股份

在传出创始人马云增持股份消息之后，电子商务巨头阿里巴巴创六个月最大升幅。对于经历内部调整和股市大跌的这家公司而言，马云的增持无异于及时雨。

担心错过中国股市反弹 美国交易员抢购中国股票ETF期权

万一中国股市经历了长期下跌之后复苏怎么办？担心错失机会的交易员在期权市场找到了一个便宜的方法。上周iShares安硕中国大型股ETF的看涨期权成交量达到一年多以来最高。

印度首次超越香港 成为全球第四大股票市场

随着印度的增长前景和政策改革备受投资者推崇，印度股市的市值首次超过香港股市。彭博汇编数据显示，截至周一收盘，印度交易所上市股票总市值达到4.33万亿美元，香港为4.29万亿美元。

• 中国传出的利好给新兴市场股票带来2024年迄今最美好的一天

全球债市

中国据悉窗口指导一些中资机构不要新增短期城投美元债敞口

知情人士称，中国证券监管机关已要求部分中资机构不要新增地方政府融资平台(LGFV)发行的一年期以内的美元债。

美国推动国债交易迈向中央清算 将重塑全球最大债券市场交易方式

美国证券交易委员会主席Gary Gensler已经牵头行动，要求绝大多数美国国债交易转移到中央对手方清算所进行清算，由其充当买卖双方的中间人，承担交易的最终责任。这个过程将分阶段实施，在2026年中达到高潮。

投资者需求旺盛 欧洲1月份债券发行创出历史同期新高

欧洲1月份的债券发行创下了历史同期新高。彭博汇编的数据显示，1月份截至周二，欧盟和英国的债券发行总额至少达到了相当于2,937亿欧元（3,190亿美元），超过了去年1月份创下的2,927亿欧元。

意大利与德债收益率之差触及两年低点 受对欧洲央行降息的押注提振

由于投资者在欧洲央行开始降息前纷纷涌向收益率更高的债券，一项衡量欧洲债券风险的关键指标周二跌至近两年来的最低水平。

全球汇市

中国托市方案或推动离岸资金回流 人民币汇率有望获得支撑

中国利用境外机构资金支持股市的潜在方案，有望促进离岸人民币回流，为开年以来走势疲软的人民币汇率带来支撑。

日债收益率携日元齐涨 市场对日本央行加息时点渐近的预期升温

周三日本国债下跌，一度跌近150关口的日元上涨。因交易员将日本央行周二的讲话解读为偏鹰，并强化对未来几个月加息的押注。

英国启动数字英镑设计工作 隐私担忧放首位

英国将加紧设计数字英镑，官员们试图平息公众对隐私的担忧并回应银行的批评。英国财政部和英国央行表示，在最终决定是否推出被非正式地称为“Britcoin”的央行数字货币(CBDC)前需要进一步研究。

公司消息

美国计划3月底前宣布对芯片工厂发放大额补贴

知情人士透露，美国计划3月底前宣布大额芯片补贴，为向半导体制造商提供数十亿美元资金铺平道路。

比亚迪荣膺去年中国最畅销汽车品牌 大众汽车占据十余年后拱手相让

比亚迪超越大众汽车，成为2023年中国最畅销的汽车品牌，证明其全面押注电动汽车的做法取得了回报，也帮助其超过了部分传统国际大牌。

特斯拉第四季业绩辜负市场期望 公司料2024年销量增速明显下降

特斯拉公布的第四季财报不及市场预期，并预计在研发下一代汽车之际2024年的销量增速将“明显下降”。

• 市值狂泻800亿美元 特斯拉被减肥药制造商拱下神坛

阿拉斯加航空CEO称许多波音飞机有螺栓松动问题 FAA或扩大调查范围

阿拉斯加航空首席执行官Ben Minicucci在接受NBC采访时表示，本月早些时候其一架客机发生高空舱门门塞脱落险情后，该公司发现“许多”波音737 Max 9飞机存在螺栓松动问题。美国航空安全监管机构要求波音公司737 Max机型暂停扩产。

• 波音自2019年停飞以来首度向中国交付737 Max

大宗商品

自美英对胡塞发动空袭以来 向亚洲运输燃料的成本飙升182%

油轮企业盈利飙升的势头延续，其中一条航线盈利创下2022年以来的最大单日涨幅，因红海航道的扰动推高了部分运输成本。自美英对也门胡塞武装发动空袭以来，从中东向亚洲运送燃料的船只运价增长至几乎三倍。

镍价跌跌不休 全球生产商面临巨大压力

在一些生产商宣布减产以应对价格暴跌后，伦敦金属交易所(LME)的镍期货周二继续小幅走低。由于全球供应日益过剩，这种用于不锈钢和电动汽车电池的金属价格较一年前下跌了逾40%。

俄罗斯2018年以来首次成为中国的最大原油供应国

俄罗斯去年超过沙特阿拉伯成为中国最大的石油进口来源，凸显出西方试图切断俄罗斯在乌战争资金流的徒劳。

曾在疫情头两年大赚特赚的对冲基金押注黄金和铀 认为铀供应短缺临近

曾在疫情期头两年获得逾200%回报率的加拿大对冲基金XIB Asset Management现在押注，随着利率下降，黄金和铀将表现出色。

分析评论精选

中国“雪球产品”及其在今年股市下跌中发挥的作用：Q&A

中国股市今年的惨痛开局至少在一定程度上可以归咎于一种相对较新的金融衍生品：雪球。这类产品与指数挂钩，并具有一个关键的特点，即一旦相应指数跌破预设水平，券商就会卖出它们的相关期货头寸。与雪球挂钩最多的股指跌得最狠，可能揭示出了这类产品的影响。

• 限制卖空会对中国股市奏效吗 : QuickTake

高盛、Lazard高薪聘请前特工 应对动荡的全球局势

越来越多的前特工、外交官和军人投身银行业。英国一家帮助政府工作人员在私营部门找工作的招聘机构SSR Personnel表示，过去一年要求情报背景的金融职位数量增长了30%。金融行业愈发认识到，投资者面临的困难远远不止利率、通胀和贷款损失，地缘政治因素更是不容忽视，何况今年二十多个国家要举行大选。

中国地方政府2024年增长目标整体趋谨慎 经济大省带头担当至少5%增长

中国大多数省级地方政府已宣布2024年增长目标，整体而言目标数值低于去年，显示出对今年经济走势的谨慎态度，同时经济大省纷纷带头承担不低于5%的增长重任。

未来一周重要经济数据及事件一览

中国将公布制造业和非制造业PMI，台湾和香港将公布四季度GDP，澳门幸运博彩毛收入也值得关注，欧元区、法国、德国亦将公布GDP。美国将发布非农就业数据以及季度再融资计划。美联储、英国央行、瑞典央行将召开议息会议。

财报关注：苹果、微软、亚马逊、谷歌母公司Alphabet等知名科技企业，波音、通用汽车等制造业巨头。

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