一周市場回顧:中國GDP弱 房貸斷供掀波瀾;多國猛加息;義大利政局亂
【彭博】-- 中國二季度GDP增速降至武漢疫情以來最低,青年失業率令人憂心,不過6月出口成長加快,信貸繼續走強。總理李克強稱經濟已企穩回升,但新一輪疫情防控或帶來更多動盪,下半年消費復甦可能更加緩慢。在這一背景下,中國已備好7.2萬億元人民幣力推基建,央行行長易綱稱將加大穩健貨幣政策實施力度。房地產業毫無起色,仍是經濟最大拖累,爛尾樓業主「斷貸潮」來勢洶洶,監管層據悉緊急開會探討防風險方案,銀保監會要求積極做好「保交樓」金融服務。
全球經濟也是陰霾不散,IMF將再次調降成長預期,但多國似乎鐵了心想先解決通膨問題,紐西蘭和南韓加息50個基點,加拿大更是意外加息100個基點,新加坡和菲律賓也採取了「突擊」緊縮行動。歐美則面臨更艱難的抉擇,歐盟下調歐元區GDP展望並預計今年通膨率將達到7.6%。美國製造業產值連續第二個月下滑,周中超高的CPI數據公佈後市場對聯儲會本月加息100個基點的預期一度抬頭,但多位聯儲會官員表示希望月末加息75基點。最新數據顯示美國消費者長期通膨預期降至一年低點。
國際政局繼續變幻,辭呈遭拒的義大利總理德拉吉去意已決,據悉義大利各黨開始為提前大選做準備。英國首相角逐名單縮短,最有希望的是前財政大臣Sunak。美國籌劃太平洋島國戰略之際,中國提出了雙方在亞太地區的共存藍圖,外長王毅稱中美達成了一些具體共識。但中美關係仍暗流涌動,荷蘭證實其正在與美國討論晶片製造設備對華出口新禁令,而且SEC主席對美中達成中概股審計協議也缺乏信心。
新冠疫情方面,中國周六單日新增病例創下5月下旬以來新高,上海市官員稱當地疫情形勢「依然比較嚴峻」。隨著Omicron亞型繼續迭代,世衛組織還發出新一波疫情正在歐美蔓延的警告,美國政府亦稱新變種將導致感染人數增加。而隨著病例再度激增,東京已把新冠感染警報調升至最高級別。IMF總裁稱,疫情、戰爭疊加加息潮,正在醞釀一場全球債務危機。這一擔憂並非空穴來風,繼俄羅斯、斯里蘭卡違約之後,白俄羅斯也未能在寬限期內付息。
熱門圖表
看圖論市:美國當下的經濟前景比疫情高峰期更加嚴峻
全球央行
中國央行維持本月MLF利率不變並等量續作 料更多運用其他刺激手段
中國二季度經濟增速降至新冠疫情初現以來最低水平。面對疫情反彈可能破壞經濟復甦步伐的風險,中國央行本月選擇維持MLF利率不變,並對本月到期的MLF資金進行等量續作。
聯儲會理事支持加息75基點 稱市場的100基點預測「略有超前」
雖然花旗認為聯儲會7月加息100個基點的可能性是最大的,但聯儲會理事Waller和聖路易斯聯儲行長Bullard均支持7月份將基準利率提高75基點。在他們發表講話後,2年期殖利率調頭下跌,因交易員又開始更傾向於加息75基點,而非100基點。
聯儲會研究顯示縮表的影響溫和 等同於不超過三次25個基點的加息
澳大利亞失業率降至1974年以來最低 央行超級加息概率急劇上升
澳大利亞6月份新增就業人數超出預期,推動失業率降至近50年來最低水平,增強了澳大利亞央行下個月以超大幅度加息的可能性。
英國央行行長:以更大幅度加息是8月4日政策會議的一個選項
英國央行行長貝利表示,為了控制通膨,決策者已經做好以更大步伐提高借貸成本的準備。這是迄今為止他對正在考慮中的政策緊縮幅度的最直白評論。
股市回顧
中概股在美國創下3個月來最大單周跌幅 監管和防疫之憂再度籠罩市場
在美國交易的中國股票創下近三個月來最大周跌幅,市場擔心北京對科技業的整頓捲土重來,加之防疫封控風險升高,撲滅了遭受重創的中概股迅速反彈的希望。
中國股市經歷一個月來最糟的一天 因新疫情和一些科技公司遭監管處罰
中國股市上周一經歷了約一個月來最糟糕的一天,因為新的疫情,再加上中國對一些科技巨頭的新罰款,一些投資者因而趕緊離場。恒生國企指數下跌3.1%,創6月中旬以來的最大下跌。科技股、房企和電動汽車製造商拖累大盤最重。
台股大幅收高領漲亞股 國安基金進場護盤提振半導體及金融股
受惠於台灣國安基金決定啟動市場安定措施,台股加權股價指數上周三開盤後即大幅走升,並於日間高檔震盪,終場收高2.7%,領漲主要亞股,暫緩熊市疑慮。國安基金此次決定進場為2020年疫情初期以來的首次。
全球債市
衰退警報不絕於耳 美債關鍵殖利率曲線二十余年最嚴重倒掛
美國利率市場上周三出現大幅反轉,投資者的焦點迅速從加息前景轉移到緊縮政策可能帶來的經濟傷害。2年和10年期美債殖利率曲線出現了2000年以來最嚴重倒掛。
聯邦基金利率期貨出現巨額大單 對賭聯儲會7月加息100個基點的預測
通膨恐慌讓位於衰退擔憂 新興市場投資者開始對低利率國家青眼相加
隨著對通膨的恐慌讓位於對全球衰退的擔憂,新興市場投資者也在轉向,現在他們對利率仍處在低水平的國家青睞有加。印尼、泰國和印度的債券受到追捧。
全球債券反彈 對美國經濟陷入衰退的恐懼壓倒對通膨的疑慮
創紀錄違約浪潮過後 中國高收益美元債券市場正在快速萎縮
在房地產開發商發生了創紀錄的離岸債券違約浪潮後,中國高收益美元債券市場規模正在快速萎縮。在亞洲垃圾債投資組合中通常依賴中國開發商債券的基金經理日益將目光投向他處。
中國恆大境內債券零違約紀錄或被打破 「20恆大01」二次展期遭拒
銀行擔保漸成趨勢 SBLC加持的中資美元債發行創歷史新高
全球匯市
除了做多還是做多 華爾街和對沖基金悉數臣服美元劍鋒之下
美元的漲勢還沒結束,在它一騎絕塵的道路上,任何擋道者都有被掀翻的可能。
美日兩國財長會晤後 耶倫暗示無意支持日方干預匯率
在選舉結果顯示日本超寬鬆政策贏得公眾支持後,日圓加速下跌。而在與日本財務大臣鈴木俊一會面之後,美國財政部長耶倫暗示美方無意支持日本入市干預。隨著美元走強,日圓再創24年新低。
歐元二十年首次與美元平價 或許只是下跌的中途一站
歐元今年經歷了迅猛、殘酷的下跌,一度兌美元跌破了平價水平,為二十年多來首次。而一些分析師表示,在重重壓力之下,歐元跌勢或許還未終結,平價而只是其貶值過程的中途一站。
彭博專欄:為什麼說歐洲央行必須更「鷹」
公司消息
道瓊:阿里巴巴高管因警方數據大規模洩露事件遭上海當局約談
道瓊引述知情人士報導,阿里巴巴雲業務高管因警方數據大規模洩露事件被上海市當局約談。
騰訊缺席今年第三批新遊戲名單 或令市場猜測北京意圖
華爾街大行的通訊陋習可能引來罕見的10億美元罰款
監管機構準備對美國五大投資銀行處以合計約10億美元的罰款,因為這些銀行對員工使用未授權通訊應用的監控失責。
富士康投資中國晶片巨頭 台灣是否放行仍面臨不確定性
知情人士稱,富士康於上海上市的子公司工業富聯在中國最大晶片製造商紫光集團90億美元的重組計畫中收購了後者的部分股權。這筆交易需要台灣負責審查敏感交易的投審會批准,但富士康尚未提交申請。
大宗商品
中國刺激措施恐難扭轉全球金屬跌勢 因房地產疲軟意味著需求主力缺位
寄望中國扭轉全球金屬市場跌勢的大宗商品投資者可能會失望,因為額外的刺激資金將可能被用於堵上疫情之下的預算缺口,但解決不了對金屬需求來說更重大的問題:低迷的房地產市場和仍在艱難掙扎的製造行業。
鐵礦石價格跌破100美元/噸 中國房地產市場危機加劇影響需求前景
高盛下調銅價展望 因歐洲能源危機危及需求
中國據稱考慮解除對澳煤炭進口禁令 俄烏戰爭之際關注能源保供
擔心對俄制裁升級加劇進口煤炭緊張局面,中國對澳大利亞煤炭的態度可能出現鬆動。知情人士稱,中國官方正在對相關事宜進行調研,其中包括取消目前非公開的對澳煤進口禁令這一選項。
油價回吐俄烏戰爭爆發以來所有漲幅 經濟衰退憂慮衝擊市場
油價已經跌至俄羅斯入侵烏克蘭以來未見的水平,因為美國通膨創紀錄,華爾街財報令人失望,加劇了經濟衰退的憂慮。但是OPEC對2023年的首份石油市場展望報告顯示,石油市場吃緊狀況料無緩和。
吃緊、吃緊、吃緊 高盛聽見了原油市場的吶喊聲
分析評論精選
中國金融觀察:信貸和政府債券助力6月「天量」社融 或引盛極而衰擔憂
分析師指出,中國6月融資總量和結構雙雙出現改善跡象,信貸和政府債券明顯多增是拉動社融回升的主要原因,但鑒於今年新增專項債已基本發完,政府激勵的驅動因素逐漸退出,後續復甦能否持續,是市場關注點。
助力中國金融市場開放 內地與香港互聯互通機制一覽:QuickTake
在香港回歸25周年之際,中國宣布多項金融開放措施,進一步擴大內地與香港市場的互聯互通範圍。這些措施為海外投資者提供了更多配置人民幣資產以及對沖風險的渠道。
彭博經濟研究:今天是俄羅斯、斯里蘭卡違約 明天是誰?
新興市場正面臨債務上升、成長放緩和殖利率飆升的壓力。俄羅斯發生一個世紀以來的首次債務違約,然後是斯里蘭卡違約。誰會是下一個?我們的計分卡顯示,薩爾瓦多、加納、埃及、突尼斯和巴基斯坦最為脆弱。
未來一周重要經濟數據及事件一覽
歐洲央行周四料將進行十多年來的首次加息,市場預期幅度將為25個基點;除利率決定外,該行行長拉加德還將討論一項應對歐元區各國殖利率差異的新工具,當天日本央行也將作出利率決定。澳大利亞央行將發布7月政策會議的紀要。
歐盟周三將公佈相關應急計畫,以防俄羅斯不恢復北溪1管道的天然氣供應。該管道計畫在完成年度維修後於周四重新開啟。此外,美國銀行、高盛、黑石、Netflix、特斯拉和沃爾沃等巨頭將發布財報。
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