一周市場回顧：中美外長會晤；安倍晉三遇刺身亡；中國通膨兩年高位

【彭博】-- 美國國務卿布林肯與中國外長王毅周六進行了坦誠會談，美方批評中國對俄羅斯的支持，布林肯透露拜登與習近平未來幾周有望通話。拜登稱對華關稅相關措施還在討論中，美國商務部長預計拜登很快會做出決定。中美繼續就審計問題進行磋商，審計底稿的編輯是關鍵障礙。另一方面，美國仍在升級對中國的晶片圍堵戰，美情報部門稱中國利用地方聯繫推進政軍目的。美國聯邦調查局長警告西方公司，中國正試圖「洗劫」他們的智慧財產權。

中國新冠疫情持續擴散，或危及全球太陽能電池板、藥品和半導體晶片等供應鏈。上海周日報告該市首例BA.5.2.1變異株病例，封控陰霾再度浮現。據報澳門周一起將關閉包括賭場在內的幾乎所有商業場所。越來越多跡象顯示，中國經濟二季度出現了自2020年以來的首次萎縮。政府據悉考慮提前下達明年部分地方專項債限額1.5萬億元人民幣，切實加大基礎設施投資建設力度以提振經濟成長。

通膨壓力繼續在全球蔓延。聯儲會會議紀要暗示利率可能升至「更具限制性」水平，但非農就業數據強於預期緩解了衰退擔憂。德國總理稱面臨歷史性挑戰，需快速行動應對通膨飆升。加拿大央行稱短期通膨預期創最高紀錄。受豬肉價格上漲推動，中國6月消費者價格創兩年最大漲幅。國家發改委表示將適時採取措施，防範生豬價格過快上漲。

日本前首相安倍晉三上周五在奈良的一場政治活動中遇刺身亡，震驚全球，中美等多國領導人表示哀悼。分析認為這一事件將給日本留下永久傷疤。英國政壇再生波瀾，數十名政府高層相繼離職後，約翰遜黯然下台，外交大臣Truss、前財政大臣Sunak等11人加入「首相角逐戰」。斯里蘭卡再次爆發抗議活動，總統計畫周三辭職。

熱門圖表

看圖論市：歐元兌美元觸及20年低點 逼近平價邊緣

全球央行

聯儲會兩位決策者看好經濟軟著陸前景 支持本月升息75基點

聯儲會最鷹派的兩位決策者支持本月再加息75個基點以抑制通膨，同時淡化對美國經濟走向衰退的疑慮。

• [MLIV時評] 美國沒有陷入衰退，但也別高興得太早

歐洲央行：循序漸進並不意味升息過程會緩慢或小幅

歐洲央行管理委員會的會議紀要顯示，央行所謂的「循序漸進」升息並不意味著實際行動會緩慢或小幅。

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中國央行意外縮減逆回購操作規模 分析稱或有意引導市場利率回歸

在跨過半年末的時點後，中國央行上周一意外大幅下調逆回購操作規模。分析人士表示，這或許是在釋放信號有意引導市場利率回歸政策利率。

• 中國央行維持「地量」逆回購操作 10年期國債殖利率升至逾半年新高

股市回顧

[MLIV調查] 小心樂觀主義陷阱 企業盈利預測下調或給股市意外一擊

別讓樂觀的股市分析師給騙了。MLIV Pulse調查認為，通膨和利率的螺旋式上升料令支出「剎車」，很可能企業的盈利預期將被下調。

VIX指數期權交易捲土重來 憂心美股反彈或只是暴風雨前的寧靜

美國股市反彈令波動率交易員提起十二萬分警惕，期權顯示市場的焦慮情緒達到2020年疫情爆發前以來的最嚴重程度。

上半年資金流入規模引入矚目；怎麼市場越熊 ETF越受歡迎

儘管市場進入熊市，而且還存在著經濟衰退擔憂，但交易所交易基金(ETF)卻實現了自1993年以來最引人矚目的半年度資金流入之一，凸顯出其作為投資工具的實力。

全球債市

流動性收斂疊加新債供給不確定性 中國國債2022年下半場面臨新考驗

在各種多空因素的作用下，中國國債在上半年維持窄幅區間震盪。不過，隨著央行調整公開市場操作的步調，通膨壓力近期開始顯現，以及圍繞新債供給和跨境資金流的不確定性，利率債的未來走勢面臨新的壓力。

美國國債成短線交易員樂園 長線投資者退避三捨

美國債券市場戰術交易員勢頭之盛達到2020年3月流動性危機以來最高水平。由於對貨幣政策和經濟前景缺乏信心，越來越多長線投資者選擇離場觀望。

世茂集團發生10億美元債券違約後 境外債持有人自發組織起來

世茂集團7月3日到期的10億美元債違約後，這家豪宅開發商的境外債權人正在自發組織起來。

• 世茂美元債違約後 在岸公募債展期投票結果即將揭曉

• 富力地產的票據持有人將就10支美元債展期提議做出決定

全球匯市

交易員押注日圓最慘的跌勢已過 經濟成長風險提振了避險資產

越來越多的證據表明，在全球可能經濟衰退的疑慮以及日本央行可能改弦易轍的臆測下，日圓最慘的跌勢可能已經結束。

中國內地與香港將啟動「互換通」 擴大金融開放同時兩地升級貨幣互換

中國宣布將開展香港與內地利率互換市場互聯互通合作（互換通）。隨著內地與香港加強金融市場聯通，中國央行與香港金融管理局簽署人民幣與港幣常備互換協議，升級已有的貨幣互換安排。

美歐利差有望進一步擴大 預測歐元/美元平價的聲音越來越強

隨著強於預期的美國就業報告提高了聯儲會大幅加息的可能性，對歐元/美元邁向平價匯率的預測得到了新的振奮。

公司消息

馬斯克宣布將終止收購交易 推特回應「法庭見」

馬斯克表示，他將終止對推特公司的440億美元私有化提議，因為後者在垃圾機器人(spam bots)數量上做出了「誤導性陳述」。對於這個決定，推特表示將會訴諸法律手段。

香港IPO枯水期即將結束 天齊鋰業等大型企業踴躍登場

在經歷了前六個月的低迷之後，香港的IPO市場終於迎來起色，中國內地多家大型企業計畫下半年在這個亞洲金融中心上市。

瑞信亞洲投銀業務據悉裁員20多人 大中華區失去約10名銀行家

據知情人士透露，瑞信集團將裁減亞洲投資銀行的二十多名一線員工。這家瑞士銀行正在應對虧損以及全球經濟走弱的前景。

大宗商品

美國和盟友探討將俄羅斯原油售價限制在40-60美元

知情人士透露，美國及其盟國已經討論過努力將俄羅斯原油的售價限制在每桶40美元至60美元左右。

• 俄羅斯法院一紙文書讓歐洲原油交易員陷入恐慌

• 對俄羅斯能源設置價格上限管用嗎？：QuickTake

供應威脅進一步加大 歐洲天然氣價格升勢不止

歐洲天然氣價格升至近四個月來的最高水平，天然氣市場由於俄羅斯削減供應而受到重大影響，而挪威的行業罷工計畫恐令市場進一步收緊。

• 價格飆升700%的天然氣地位堪比石油 成為新冷戰的驅動力

高盛下調鐵礦石價格預期 中國疫情反覆引發需求放緩擔憂

高盛下調對鐵礦石的預期目標價，隨著中國的新增新冠感染病例增多引發投資者擔憂，鐵礦石已連跌三周並進一步下挫。

分析評論精選

彭博專欄：安倍遇刺身亡給日本留下了永恆的傷疤

前首相安倍晉三在參加為周日參議院選舉造勢的活動中遭孤狼槍手襲擊，日本舉國一片震驚。而這場悲劇的後果將遠遠超出本周末參議院選舉結果的影響。

• 凶手是誰？動機究竟何在？安倍遇刺疑雲中浮現出的點點滴滴

持久、溫和但痛苦：美國下次經濟衰退可能的模樣

經濟衰退就像不幸的家庭一樣，各有各的痛苦。下一場經濟衰退可能會證明這一點。美國的衰退可能是溫和的，但也可能是持久的。

• 打敗通膨是否要以衰退為代價 殖利率曲線可能說了不算

• 暫且忘掉華爾街的爭論吧 經濟衰退可能真的來了

彭博專欄：信不信由你 這三件事值得市場慶幸

今年上半年對於投資者來說已經不足以用「痛苦」這兩個字來形容了。他們所持的股票，公司債，新興市場證券，加密貨幣和其他資產都蒙受了巨大損失。但是，三件好事已經顯而易見了。

未來一周重要經濟數據及事件一覽

美國將於周三公佈最新通膨數據，6月份CPI同比升幅料從8.6%升至8.8%。加拿大、紐西蘭和南韓將公佈貨幣政策決定。拜登將前往中東，預計他將呼籲海灣產油國增加產量。二十國集團財長和央行行長會議將在巴厘島舉行。

將於7月15日公佈的中國第二季度GDP料僅同比成長1％，同時還將公佈其他重要的經濟活動數據，1年期中期借貸便利利率也將出爐。

華爾街銀行將開啟業績期序幕，摩根大通、摩根士丹利、花旗和富國銀行將相繼發布業績。台積電也將公佈業績。

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