一周市場回顧:監管風暴呼嘯不絕;中美天津舌戰;聯儲會減碼時機未到

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【彭博】-- 密集來襲的監管風暴攪動金融市場,中國對科技、校外培訓等行業的雷霆整頓引發中概股創下2008年10月以來最大月跌幅,有關美國或限制基金投資陸港市場的傳言令大中華股債匯也遭受重創,直到官媒連續發文為投資者打氣且證監會連夜開會傳達信號,市場才在周中暫時回穩。而周五中國又要求阿里巴巴等25家大型科技公司就數據安全等問題開展深入自查,中央政治局會議也提出要完善境外上市監管。美國證券交易委員會在同一天宣布暫停中國企業IPO,直至風險披露更為完善;中國證監會回應稱尋求與美方就中概股監管加強溝通。

中美高層上周初的天津會談延續舌戰模式,中方向到訪的美國副國務卿舍曼提出兩份清單、三條底線,奉勸美方改變當前「極其危險」的對華政策;舍曼則對香港、新疆問題提出關切,並敦促中方停止對美國盟友的經濟脅迫。另外,素以犀利回擊西方批評而聞名的資深外交官秦剛出任新駐美大使,表明北京正在為與華盛頓的長期緊張關係做準備。

減碼呼聲日益高漲之際,聯儲會按兵未動。鮑威爾強調經濟雖然取得進展,但距離滿足減碼條件還有一段路要走。聖路易斯聯儲行長希望減碼從秋季開始,到明年第一季度結束。周五聯儲會隔夜逆回購需求有史以來首次突破1萬億美元。英國央行官員表示,現在收緊貨幣政策為時尚早。調查顯示,澳大利亞央行可能會把縮減購債的計畫推遲到今年底進行。

宏觀經濟方面,中國7月份官方製造業PMI降至50.4,並低於經濟學家預估;工業企業利潤增速放緩,早期指標顯示7月中國經濟在繼續穩步復甦的同時,也出現一些疲軟跡象。受供應鏈瓶頸約束,美國第二季度GDP增速遜於預期,支持聯儲會不急於減碼寬鬆的立場。其他方面,港區國安法首案判決宣布,被告獲刑九年。美國參議員大致完成5500億美元基建法案的文本,有望本周進行表決。

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看圖論市:全球股市或因中國股市暴跌蔓延而面臨風險

MLIV時評精選

中國監管行動正在打破美元與人民幣之間的長期關聯性

人民幣與彭博美元指數之間的相關性正在被打破,雖然目前只是初期階段,但這種關係的變化值得投資者關注。

鮑威爾聽上去偏鴿 因聯儲會距加息還很遙遠

聯儲會主席鮑威爾基本上是在說,他們仍然預計通膨勢頭將在未來幾個月出現放緩,聯儲會感覺距加息還有漫長距離,聽起來令人驚訝地偏鴿。

中國恆大的困局中 境外投資者可能最受傷

對於中國恆大的投資者而言,如果將最近蘇寧獲得紓困看作參考模板,不失為一種樂觀情形。然而,從中國恆大H股及美元債的表現可以看到,交易員在對離岸重組設下預期。

公司消息

中國恆大取消特別分紅後股價再創逾四年新低 多只債券邁向記錄低位

近期深陷財務危機猜疑的中國恆大,在連續被多家評級機構降低評級後,最終決定取消特別分紅。

中國恆大股債再度暴跌 報導稱多家下屬公司欠繳土地出讓金 恆大地產成被告 被要求為子公司欠款承擔連帶清償責任

中國加大對網約車和貨運平台監察力度 滴滴、滿幫等面臨進一步約束

交通運輸部周五發布公告稱,部分貨運平台企業經營行為不規範,部分平台公司擾亂市場公平競爭秩序等,對行業安全穩定帶來風險隱患

滴滴股價因私有化消息大漲 公司稱該傳聞為不實信息

科技巨頭季度業績生猛 但能否維持兩位數成長遭到懷疑

蘋果、微軟和Alphabet Inc.合計實現了約570億美元的利潤。然而投資者對它們在未來幾個季度能否保持兩位數成長持懷疑態度。

全球股市

中國政策主線轉型之勢清晰可辨 股市投資風險與機遇一覽

在教育「雙減」政策落地和反托辣斯持續推進下,中國股市各大行業板塊陷入監管風險的擔憂,也引發了市場對政策新導向下投資機會的思考。

華爾街的中國交易手冊:A股市場風險較低 賣互聯網買綠色

「成長見頂」擔憂或將緩解 周期股有望重獲青睞

策略師正在反駁市場中的「成長見頂」擔憂,認為一些與美國經濟重啟相關的股票已處於超賣狀態。高盛策略師稱,廣泛的疫苗接種對經濟成長構成支撐,諸如航空公司和酒店等表現落後的領域應會在未來幾個月回升。

兩天痛失近8000億美元市值 在美上市中概股遭遇2008年來最大兩日下跌

北京整頓的暴風驟雨打在科技和教育行業身上,也在全球市場掀起了衝擊波,導致在美國上市的中國公司市值蒸發了7,690億美元。

全球債市

美國10年期實際殖利率跌至紀錄低點 市場擔心經濟成長

由於對經濟成長前景的擔憂加劇,美國10年期國債實際殖利率跌至歷史新低。這表明,在德爾塔變異毒株迅速蔓延可能擾亂經濟復甦的情況下,投資者情緒正在惡化。

蓋特納領導的委員會敦促美國國債市場改革以免再度崩潰

中國在岸債市年內違約金額超出去年全年 約三成來自地產發行人

冀中能源、恆大地產等市場擔憂的企業迄今成功保持債券按期兌付,但隨著在大批此前陷入困境發行人存量債券到期,中國在岸市場債券年內違約總金額已超過2020年全年。

美債殖利率下行壓低避險成本 台灣壽險業者擇機鎖住長期部位

對於擁有大量海外投資部位的台灣壽險業者而言,近期可能是趁美元利率低位鎖定長期避險成本的時機。

全球匯市

人民幣貶值預期推升遠期避險買盤 離岸一年遠期點升至逾四年新高

隨著人民幣即期匯率三個月來首度跌破6.5關口,遠期市場的避險買盤近兩日明顯增加,貶值預期推動境內外美元/人民幣掉遠期曲線一起走升。

比特幣第八天攀升 創2021年來最長連漲

比特幣連續八天上漲,勢將創出今年以來最長連漲走勢。以太幣等其他加密貨幣也攀升,提振彭博銀河加密貨幣指數走強。

大宗商品

中國將從8月起上調部分鋼鐵產品出口關稅

中國將從8月起上調部分鋼鐵產品出口關稅,同時取消部分產品出口退稅,加大努力推進行業轉型、遏制價格飆升。

中國「一帶一路」投資今年上半年首次完全避開煤炭項目

中央財經大學綠色金融國際研究院在一份報告中表示,中國上半年沒有通過「一帶一路」倡議為任何煤炭項目提供資金,是該計畫2013年啟動以來首次完全避開煤炭項目。

冬奧會日益臨近 中國煤炭供應壓力料將加大

全球最大的銅礦面臨罷工風險 工會建議拒絕資方的工資方案

智利埃斯孔迪達銅礦的工會領導人呼籲工人拒絕礦主必和必拓集團的最終工資提議,在全球供應吃緊、銅價高漲的情況下,這個世界最大銅礦發生罷工的可能性增加。

分析評論精選

彭博專欄:中國政府才不關心西方投資者損失多少錢

不管你是債券投資者還是股票投資者,今年都可能已被中國政府搞得損失慘重。滴滴就是個例子,在完成44億美元IPO僅幾天後,北京宣布對該網約車巨頭的數據安全操作展開調查,滴滴市值不到一個月內蒸發了約290億美元。

中國恆大債務危機愈演愈烈 億萬富豪許家印該如何是好

許家印據悉在一次電話會議上告訴銀行家們,不要理會那些新聞、謠言、賣空者和噪音,中國恆大將度過難關。但投資者卻不確定它將如何撐過危機。

別說普通人了 連聯儲會主席鮑威爾也不清楚債券市場的情況

如果您弄不清楚美國國債殖利率暴跌的原因,那麼您並不孤單。聯儲會主席傑羅姆·鮑威爾也不確定。

未來一周重要經濟數據及事件一覽

英國和澳大利亞央行將公佈利率決定,預計都將按兵不動。中國將公佈PMI數據,美國將發布非農就業以及工廠訂單等關鍵數據。關注阿里巴巴、滙豐等公司業績。

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