國際關係緊張應買這3隻軍工股
關鍵點
.Lockheed Martin預計2022年將艱難,但這可能為價值投資者帶來買入機會。
.Northrop Grumman在國防領域很強大,但在該部門之外也有相當大業務。
.General Dynamics是多元化的,但有一個相對較大部門,專注於美國太空工作。
保護一個國家的主權不是一蹴而就的事情;各國需要擁有真正保護自己的機器和科技。不管喜歡與否,這意味著購買國防公司提供的武器和服務。隨著世界和平遙遙無期,尋求長期投資的投資者可能會喜歡Lockheed Martin(NYSE:LMT)、Northrop Grumman(NYSE:NOC)和General Dynamics(NYSE:GD)等大型軍工公司。以下是對每家公司的快速瀏覽,以及它們之間微妙但重要之差異。
1.Lockheed Martin
市值950億美元的Lockheed Martin是地球上最大的航空航天和國防公司之一。它有四個主要部門:航空(約佔銷售額40%)、旋轉和任務系統(25%)、太空(18%)以及導彈和火控(17%)。它幾乎涉足國防部門的各個方面,在F-35聯合攻擊戰鬥機、愛國者導彈和三叉戟II彈道導彈等重大長期項目中發揮著關鍵作用。這些都是長期存在的大規模政府計劃,只是Lockheed Martin提供的產品和服務的一小部分。但真正令人興奮的是,它們支持了近1350億美元訂單積壓。這有助於為未來利潤開闢一條清晰道路。
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公平地說,Lockheed Martin公司剛剛宣布,2022年將是一個相對疲軟一年,銷售額比2021年水平略有下降。這背後有許多因素,包括國防預算預期放緩和供應鏈限制,但隨著公司適應不斷變化的市場條件,預計增長將在2023年至2026年間回升。對於長期投資者來說,這是一個機會以合理價格投資軍工業知名企業之一,再者該股的3.2%股息收益率,接近歷史收益率範圍的高端。它的市銷率、市盈率、市帳率和股價對現金流比率均低於五年平均水平。
2.General Dynamics
General Dynamics是國防工業的另一大參與者,市值為570億美元。公司業務跨越四個主要部門:科技(佔銷售額34%)、海洋系統(27%)、航空航天(20%)和作戰系統(19%)。該公司主要項目包括Abrams坦克、電船(它是運營所有美國核潛艇造船廠的關鍵參與者)以及為軍隊提供IT服務。該公司的積壓訂單為880億美元。也就是說,這裡有一個輕微變化,因為航空航天部門主要與商務飛機有關,而不是軍用噴射機。這意味著除了國防部門之外,還有一點多元化。值得注意的是,General Dynamics在2021年第三季度的航空航天部門經歷了自2008年以來最高訂單流,因為公司和個人避免乘坐商業航空公司。
該股票的股息率目前約為2.3%,這在歷史上偏高,但不如Lockheed Martin公司那麼引人注目。它的估值指標也參差不齊,市銷率大致符合五年平均水平,市盈率高於長期數據。股價對現金流和市帳率均低於過去五年平均水平。最好將General Dynamics公司視為價格合理的公司,但如果你正在尋找在該行業之外具有一些多元化的長期軍工股,它並不是一件壞事。
3.Northrop Grumman
最後一個名字是Northrop Grumman,公司市值為580億美元。該公司的業務部門是航空(佔部門銷售額30%)、航天系統(28%)、任務系統(27%)和國防系統(15%)。真正有趣的劃分是太空,與此列表中的其他兩個名字相比,太空業務構成了更大的一塊蛋糕。儘管Northrop Grumman並不是唯一一個支持美國政府在地球以外努力的公司,但如果你認為太空是下一個前沿領域,它會給你帶來更多的相對曝光。請注意,俄羅斯剛剛測試了一個系統來摧毀太空中的衛星等物體,這表明太空可能在五角大樓的優先事項清單上名列前茅。Northrop Grumman的積壓訂單接近750億美元。
該股的股息收益率有點低,僅為1.7%。然而,公司市銷率、市盈率和市賬率均低於過去五年平均水平。價格與現金流比率是高於長期平均水平的唯一指標。它可能不像Lockheed Martin的估值般有吸引力,但看起來Northrop Grumman的定價至少合理。如果你想接觸美國的太空工作,則尤其如此。
買入並持有
這些國防部門名稱不是你應該用來為市場計時的股票。他們是行業巨頭,在美國政府的國防工作中根深蒂固,很難被推翻。它們是長期持有的資產,會隨著時間的推移而起起落落,但應該是穩健投資,只要世界和平不會突然爆發。
儘管2022年可能是艱難的一年,但Lockheed Martin是價值股。General Dynamics將軍事業務與一些商業航空領域相結合,以實現多樣化。Northrop Grumman從航天部門獲得了可觀收入,這可能是一個越來越重要的國防領域。
作者:Reuben Gregg Brewer
編輯:Mark
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