在升得更高前應買的雲端股:Nutanix

·5 分鐘文章

關鍵點

  • 由於更大的客戶群和客戶支出的增加,Nutanix最近取得令人矚目的成果。

  • Nutanix預計到2025年可發展市場價值300億美元,反映增長將持續下去。

  • Nutanix的目標是在未來幾年降低開支,或可有助提升純利。

超融合基礎設施(HCI)市場是一個快速增長的雲計算垂直市場。通過將網絡、存儲和計算整合到一個平台中,它在降低數據中心的複雜性方面發揮著重要作用。 Nutanix(NASDAQ:NTNX)最近幾個季度的業績令人印象深刻,反映其可能是利用這一有利可圖的機會的最佳方式之一。該公司通過基於訂閱模式,提供可擴展的混合雲端平台,允許客戶根據其工作負載需求而管理不同的雲環境,在此過程中簡化運營並降低運營成本。

圖:Nutanix過去一年股價、收入、及毛利率表現

資料來源:YCHARTS。

混合雲端專家轉向基於訂閱的業務模式已經取得不錯的回報,導致利潤率、經常性收入,以及年度合同價值(ACV)增加。因此,當Nutanix於9月1日發佈2021財年第四季度業績時,超出了華爾街的預期並不足為奇。

Nutanix優於預期的業績導致公司股價大幅上漲,自報告發佈以來,股價上漲近20%。讓我們看看上個季度Nutanix的作用是什麼,以及為什麼這隻雲計算股票會飆升。

訂閱業務創季度紀錄

Nutanix的第四季度收入同比增長19%,達到創紀錄的3.91億美元。該公司指,這是過去三年來收入增長最快的速度。此外,Nutanix的ACV帳單比上年同期增長26%,達到1.76億美元,再創歷史新高,也是兩年多來最快的增長。

值得注意的是,Nutanix的年度經常性收入同比增長83%至8.79億美元,而運行率ACV同比增長26%至15.4億美元。Nutanix全年收入增長7%,達到13.9億美元。所有這些指標都預示Nutanix銷售的前景光明。

年度合同價值或ACV,代表合同總價值除以合同年數,不包括從件體銷售和提供專業服務中收到的款項。ACV帳單代表本季度所有開帳單的合同的總ACV,包括新帳單和續約帳單。運行率ACV代表本季度末所有有效合同的ACV總和。

這些指標的增速快於Nutanix的實際收入,表明對該公司基於訂閱的產品需求強勁,上個季度增長速度驚人。該公司的訂閱收入在本季度同比增長近24%至3.522億美元,佔總收入的90%。專業服務收入同比增長83%至2,230萬美元。

與此同時,隨著Nutanix完成向基於訂閱模式的轉變,傳統業務(硬件和非可擕式軟件)繼續萎縮。上個季度,這些傳統業務的總收入略高於1,600萬美元,比去年同期下降近一半。

由於其強大的訂閱管道和快速增長的客戶群,Nutanix的收入增長可以轉向更高的速度。Nutanix在本季度結束時的累計客戶數量為20,130,同比增長16%。更重要的是,該公司還見證了客戶支出的增加。

終身訂閱超過100萬美元的Nutanix客戶數量同比增長25%,達到1,512。值得注意的是,Nutanix的終身預訂量超過1,000萬美元的客戶數量同比增長42%。

在軟件即服務(SaaS)行業,終生預訂(或客戶終生價值)是指扣除為獲取和服務客戶所花費的金額後,從客戶那裡獲得的收入。因此該指標的增長,表明Nutanix客戶花費更多在其服務上,這最終會導致收入和純利績效的提高。

毫不奇怪,Nutanix在2021財年結束時的調整後毛利率為82.3%,按年提高1個百分點。此外,Nutanix的客戶保留和合同續簽表明該公司正在建立一個長期的客戶群,例如其訂閱業務的淨美元保留率為158%,超出公司的155%預期。淨美元保留率將Nutanix在一個時期結束時的年度經常性收入(ARR),與該12個月時期開始時同一客戶群的ARR進行比較。

為什麼Nutanix會變得更好

Nutanix的指引證明該公司將繼續保持在快速車道上。管理層預計,2022財年第一季度ACV的帳單將大約介乎1.72億至1.77億美元,按年增長25%至28%。這將是Nutanix去年同期10%的ACV帳單增長的一大進步。預計本季度的ARR將比去年同期增長65%或更多。

更重要的是,從長遠來看,HCI市場的潛力應該可以確保Nutanix的持續增長。一份第三方報告估計,到2025年,HCI市場可能會產生270億美元的收入,複合年增長率超過33%。Nutanix本身認為,到2025年,HCI的潛在市場價值將達到300億美元。

毫不奇怪,Nutanix估計,到2025財年,其ACV帳單可能會繼續以每年25%以上的速度增長。此外,該公司預計到2025財年將其銷售和行銷費用降至收入的43%至47%,而2020財年為79%。

所有這些都表明,從長遠來看,Nutanix的收入及純利將變得更好,這就是為什麼希望在其投資組合中添加雲端股票的投資者,應該仔細研究這家快速增長的公司。

作者:Harsh Chauhan

編輯:Sonne

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