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基金論勢│炒市唔炒股 直接買指數(盧志威)

炒市唔炒股 直接買指數
長期債息已經重新上升,證明市場的看法,將是有秩序地加息,並且相信會有溫和通脹。 (d3sign via Getty Images)

美股市場可以說剛剛過了一關,原因是聯儲局議息後第一個反應,是債券收益率曲線變得平坦,傳統來講,這是一個不利的訊號,短期債息因為資金鏈緊張所以上升,長期又覺得會減息,所以反而會下跌。不過,這個現象並沒有持續多久,稍為回落後,長期債息已經重新上升,證明市場的看法,將是有秩序地加息,並且相信會有溫和通脹。

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美股下半年或突破

目前市場普遍擔心高通脹會影響實體經濟,但就比較少加入考慮一種情況,就是通脹保持溫和幅度,經濟處於平穩而有緩慢增長的狀況。其實,是有利股票市場出現泡沫,所以經過一輪上落市之後,下半年美股市場可能出現突破。

由於炒賣個別股份的現象,已經維持一段時間,是時候到整體股票上升,所以今次可以考慮用指數出擊,方便提升組合槓桿,現時大家都當聯儲局是保險,股市一旦下跌10%便會釋放流動性,用銀彈攻勢來救市,只要沒有太大的風險,目前處於易升難跌的格局,甚至放大注碼用10%止蝕風險也不高。

如果看個股,情況可能更複雜,還記得早前YOLO股又再次熱炒,早幾個星期,又有通脹概念股大升,兩者的持續時間都不長,充分反映板塊輪動的速度,所以既然是看好股市,直接買入指數或大價股比較好,直至有比較明確的個別板塊趨勢,再進行加注。

盧志威

本欄逢周五刊出