外資增持500億人債 連升7個月 外管局：有望延續境內債穩定

據人民銀行昨公布數據顯示，截至今年3月底，境外機構持有4萬億元（人民幣．下同）中國銀行間市場債券，約佔總託管量的2.9%。按此計算，外資當月增持人民幣債券約500億元，為連續第七個月淨增持。國家外滙管理局副局長王春英認為，境外機構投資境內債券有望延續穩定趨勢，外資投資中國債市有穩定、可持續提升空間。

國債最受歡迎 佔託管量逾半

王春英在國新辦的新聞發布會上表示，最近一段時間，境外機構投資境內債券規模明顯提升，今年初至今累計淨增持境內債券416億美元。至3月底，逾70個國家和地區的1100多家境外機構，進入境內債市，持倉量佔境內債券託管量達2.6%，較去年底上升0.2個百分點。

人行上海總部的數據顯示，3月境外機構主要託管的券種是國債，託管量為2.24萬億元，佔比56%，其次是政策性金融債，託管量為8400億元，佔比21%。當月境外機構在銀行間債市的現券交易量約為1.86萬億元，日均交易量約為885億元。

王春英指出，今年初「債券通」渠道的人民幣國債、政策性金融債券納入人民幣流動資金安排合資格抵押品名單。目前正在研究拓展更多應用場景，包括使用「債券通」渠道的債券來衝抵互換通保證金等。此外，還將優化境外機構直接入市「債券通」、「互換通」運行機制，持續加強與境外機構的交流溝通，更好地創造方便投資的環境。她續稱，中國持續提升金融市場制度性開放水平，改善投資環境和完善優化服務，使外資投資中國債券市場具有穩定的、可持續的提升空間。

業界稱內地息跌價升為誘因

中國光大銀行香港分行首席投資官、金融市場部總經理顏劍文亦認為，外資增持內地債券的情況將會持續。他表示，過去一段時間外資增持內地債券，主要因為內地債市有投資價值，之前當全球央行先後加息，內地利率則趨跌，由於息跌價升，資本增值的誘因吸引了投資者，從投資角度看，目前內地10年國債利率約2.25厘，短期回購利率約1.8厘至2.2厘之間，在利差上提供盈利空間，故吸引外資增持。

雖然市場預期美國將減息，但顏劍文表示，美國減息預期反覆，而且目前美國短息高過長息，實質收益率為負數，在孳息曲線回復正常之後，投資盤才會返回美債，因此相信現時外資對內地債券仍有興趣。