大和下調百勝中國(09987)目標價3.9%至419.1元 重申買入評級
<匯港通訊> 大和發表研究報告,下調百勝中國(09987)目標價3.9%,由436.2元調低至419.1元,重申「買入」評級。
大和稱,百勝中國第二季經營利潤8100萬美元,按固定匯率計,按年跌63%。考慮到疫情封城期間同店銷售跌16%,該行認為集團表現屬可觀(impressive)。
該行提到,雖然6月客流量改善,但集團管理層對下半年同店銷售趨勢持審慎態度,因近期確診個案有所上升。為帶動下半年銷售復甦,一些在次季推行的臨時緊縮措施不會持續至第三季,集團已有推出新產品、推廣促銷及提升性價比的計劃,以在經濟前景及消費者信心疲弱的情況下,吸引消費者消費。
集團維持今年全年淨新增1000至1200間門店的目標不變,由於上半年只淨新增382間,意味開店集中在下半年,加上商品成本仍高企及考慮到營業時間恢復正常,該行預計集團下半年餐廳利潤率續受壓。該行下調對其2022至2024年每股盈利預測1至17%。 (CC)