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大和大削藥明生物(02269)目標價55%至33元 評級降至「持有」

<匯港通訊> 大和發表報告,將藥明生物(02269)目標價由73.3港元調低55%至33港元,投資評級由「買入」調降至「中性」。

經藥明生物於12月4日舉行更新電話會議後,大和將該公司2023-25年獲利下調23-33%,原因是收入削減(2023-25年預計與8月之前的估計相比減少12-25%),反映最新的指引和較低的毛利率預測(減少0.7-1.5個百分點)與先前2023-25年度的估計值相比。

大和建議:雖然藥明生物目前的估值(市盈率1.1倍)並不要求較高,該行認為拐點(CRO 需求全面復甦,帶動透過生物技術資金的反彈)需要​​時間,因此該行削減基於現金流量折現值(DCF)的未來12個月目標價至 33港元。 (BC)

#大和 #藥明生物