大和看好永達汽車(03669)下半年前景 惟削評級及目標價
<匯港通訊> 大和下調永達汽車(03669)評級及目標價。評級由「買入」降至「跑贏大市」;目標價削4%,由10元減至9.6元。該行認為公司次季盈利、銷量增長仍遜預期,但指下半年銷量增長及毛利前景穩健。
大和相信,踏入下半年,公司旗下主要豪華車品牌銷量或趨穩定,料下半年銷量將按年增長16%,由於受寶馬、保時捷將於9月發布新車款的強勁需求帶動。另管理層亦預期保時捷銷售、售後服務收入下半年將會造好。
該行亦對公司下半年新車銷售利潤率看法正面,並預期毛利率將持續改善至2.7%,主因受第3季寶馬銷售、推出新車款、更高的保時捷銷量推動。
由於永達汽車次季表現遜預期,該行將2020-22年每股盈利預測下調4-5%,同期銷量預測下調7%。因此下調評級及目標價。(RH)