大和降信義玻璃(00868)目標價12.5%至14元 指其產能指引保守
<匯港通訊> 大和發表研究報告,下調信義玻璃(00868)目標價12.5%,由16元調低至14元,維持「持有」評級。
大和表示,信義玻璃去年收入按年跌15%至257億元,毛利率降至33.7%;而淨利潤跌56%至51億元,符合此前盈警預測。
該行對今年上半年浮法玻璃的需求復甦持保守態度,指雖然供應萎縮,但庫存創歷史新高。截至2月25日,中國庫存總量為5300萬重量箱,按年增60%,年初至今則增34%。中國主要城市的房地產新銷售有所改善,但未有跡象顯示相關可持續性。
此外,集團對今年的浮法玻璃的產能指引為880萬噸,與去年持平,低於該行預期。基於集團對今年的產能指引保守,該行下調對其2023至2024年每股盈利預測4至7%。 (CC)