大摩下調九隻物管股目標價 仍認為行業吸引

<匯港通訊> 摩根士丹利發表報告，平均下調物管股目標價17%(見下表)，2023-2024年盈利預測分別下調3%及6%，以反映更低的第三方和社區增值服務增長，以及利潤率正常化。

大摩指，考慮到物管公司輕資產及經常性收入的商業模式、逐漸變得獨立及盈利質素變好、盈利調整在2023年業績後應大致完結，以及潛在的股息上調，仍認為該行業吸引，但在樓市復甦具挑戰下，整體情緒可能會維持疲弱。

大摩對物管股的目標價調整一覽：

公司名稱 前目標價(港元) 新目標價(港元) 評級
萬物雲(02602) 31.76 27.12 「增持」
中海物業(02669) 11.62 9.39 「增持」
華潤萬象生活(01209) 51.24 42.70 「增持」
保利物業(06049) 51.87 47.19 「增持」
寶龍商業(09909) 4.87 3.90 「增持」
綠城服務(02869) 4.07 3.46 「與大市同步」
旭輝永升服務(01995) 4.01 1.12 「與大市同步」
雅生活服務(03319) 4.83 3.02 「減持」
合景悠活(03913) 0.42 0.25 「減持」


(JC)