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《大行報告》中金料聯想集團(00992.HK)第三財季有望實現穩健增長及利潤率改善

中金發表報告表示,預計聯想集團(00992.HK)於2019財年第三財季度(即自然年2018年第四季度)收入按年增長6.5%至137.8億美元,稅前利潤按年增長97.3%至3億美元,較市場一致預期高7.7%,調整後淨利潤2.4億美元,較市場一致預期高25.7%。業績繼續呈現穩定的向好態勢。

該行指,據IDC數據顯示,2018年四季度聯想PC的出貨量按年增長6.8%,較市場整體出貨量增速高出10.5%(市場整體出貨量按年下滑3.7%)。CPU暫時性的供給短缺影響了聯想集團的出貨量增速,但該行預計公司利潤率有望繼續保持穩中向上趨勢,主要在於公司的產品平均售價保持增長。該行預計聯想集團於2019財年第三財季的聯想的PC業務收入按年增長6.5%左右(增速受到匯率波動影響)。隨著2019年第一季度CPU的供給短缺影響逐漸緩解,該行預計公司PC業務將保持高單位數增長,且現金流繼續穩健。

中金認為聯想集團有效地執行移動業務戰略收縮、聚焦盈利的戰略計劃,預計2019財年第三財季移動業務收入按年下滑23%左右,同時有望大幅減少稅前虧損。該行預計,聯想集團將繼續按照其看好的路線優化移動業務,即通過削減虧損業務改善盈利能力。該行維持對聯想集團「推薦」評級和目標價6.5元,此基於預測2019財年市盈率14倍。(wl/t)~

阿思達克財經新聞
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