《大行報告》中金首予中電(00002.HK)「持有」評級 目標價90.27元
中金發表研究報告,首予中電控股(00002.HK)投資評級「持有」,目標價90.27元,認為公司的准許回報率由原來的9.99%下調至8%,將會在短期內影響其核心香港業務的利潤率。另本港息口上升將會增加企業的財務成本,令收息股的吸引力下降。另中電澳洲業務面對激烈競爭,或會失卻市場份額,澳洲的發電業務亦正面臨電價下跌及銷量低迷的問題。
該行提到,多元化的投資組合將會支持中電長期穩定增長,有助減少單一市場的風險。公司的香港業務具有高度的防守性,因為有區域壟斷和穩定的監管制度等因素支持。而在內地的核電業務利用率高,產能增長明顯,有潛在的政策支持。
中金對中電2018至2020年各年的每股盈利預測分別5.69元、5.05元及5.18元,年複合增長率為負2.8%,主要是因為短期內香港業務的准許回報率較低所致,但對公司的中長期發展感到樂觀。(jc/da)~
阿思達克財經新聞
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