《大行報告》大摩上調華能(00902.HK)評級至「增持」 調整中資電力股目標價

摩根士丹利發表報告指，由於能源密集型產業轉移、更多進口能源、以及對空氣污染/煤炭消費控制，預計中國沿海對煤電需求的增長將放緩。而內地今年首季沿海煤炭價格亦按年下跌10%。

該行表示，中國氣象局預計今年夏季降雨量將比正常水平強，今年首季內地降雨量已較正常多17%。大摩估計，華南和華東的煤電需求疲軟，加上煤炭進口便宜，將導致內地煤炭價格疲軟。該行認為，降雨量強勁引致沿海煤價走低，加上中資煤電股估值處低谷，創造了買入機會。該行上調華能國電(00902.HK)評級，由「與大市同步」升至「增持」，股份目標價由5.79元上調至5.9元。

該行調整一系列中資電力股目標價，將華潤電力(00836.HK)目標價由17.62元降至15元；華電國際(01071.HK)目標價由3.81元降至3.66元；大唐發電(00991.HK)目標價則由2.3元降至2.13元。

另外，由於內地首季煤炭價格下跌7%至10%，該行預計內地煤電廠上季盈利會有強勁反彈。而目前中資煤電股估值介乎0.6倍至0.7倍市賬率，為2015年以來其中一個低點。(ek/w)~

阿思達克財經新聞
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