《大行報告》德銀下調恆隆地產(00101.HK)目標價至22.66元 評級「買入」
德銀報告指,雖然預期香港和中國房地產市場依然疲軟,而且對中國經濟持謹慎態度,但是恆隆地產(00101.HK)估值已經反映了上述不利因素。股份對資產淨值折讓達52%,市帳率0.5倍,同時股息回報達5.1厘,可以抵禦市場逆境。因此維持評級「買入」。該行將目標價由23.16元下調至22.66元,反映去年業績的資產淨值下跌,目標價較資產淨值折讓約25%。
德銀指,恆隆地產去年核心盈利跌56%,低於市場預期,因期內減少出售物業、內地物業租賃利潤低及新建成商場開業初期的營運成本較高。不過,本港的投資物業收益及兩個上海商場的表現持續穩健,即使於宏觀不景下,仍錄得租賃增長。另外,由於恆隆地產現價估值低,該行憧憬大股東陳氏家族及恆隆集團或會增持。(ca/t)~
阿思達克財經新聞
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