《大行報告》德銀:恆隆地產(00101.HK)內地經營環境面臨挑戰 降評級至「持有」
德銀發表報告指,內地經濟增長放緩,加上電商加劇了市場競爭,內地的零售經營環境仍具挑戰,並拖累了恆隆地產(00101.HK)上半年的租金收入及經營利潤表現,旗下位於上海的商場更受裝修影響而錄得租金虧損,預期下半年本港及內地的經營環境面對更多挑戰,商場裝修期間所造成的租金虧損是無可避免,儘管如此,該行有信心集團得夠保持4.2%的股息收益率,評級由「買入」降至「持有」,目標價由22.66元降至16.6元。
經修訂香港物業市場預測,該行上調集團今年的核心盈測5.4%至50.07億元,但下調明年及2018年核心純利預測至47.3億及45.39億,反映集團旗下發展項目較弱的前景,以及較負面的續租租金表現。
該行認為,在目前低利率及流動性充裕的環境下,賣家持貨能力相對較強,相信本港樓價及租金下跌幅度將更為溫和,預期下半年住宅樓價錄得5%升幅,意味著全年樓價持平,明年及2018年則回軟11%及7%;料下半年寫字樓及零售租金跌5%。(ch/u)~
阿思達克財經新聞
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