《大行報告》摩通下調瑞聲(02018.HK)目標價至175元 維持「增持」評級

摩根大通發表報告表示，近期留意到iPhone X訂單有走弱情況，料iPhone X付運將按季跌50%，下跌幅度較iPhone 8及8+更大，相信此會拖累手機設備商瑞聲(02018.HK)今年上半年盈利表現，因估計蘋果公司訂單佔瑞聲收入40%，但亦指瑞聲今年以來股價已跑輸大市，反映iPhone弱勢和內地智能電話庫存調整早已受到投資者關注。

該行指，雖料瑞聲股價短期將走弱，但料公司今年盈利亦可錄得增長，並決定下調對其2018年及2019年純利預測各4%及1%，每股盈利分別降至5.59及7.2人民幣，對其至今年年底目標價，由180港元下調至175港元，此相當綜合2019年預測市盈率20倍，維持「增持」評級。

摩通指，在手機設備中較看好舜宇(02382.HK)，當今年第二季內地智能手機行業重拾增長之時，瑞聲及舜宇股價將可跑贏大市6至12個月。

此外，摩通估計瑞聲2018年全年純利達68.67億人民幣(按年升28%)，料2017年第四季錄純利18.64億人民幣(按年升19%)，並估計2018年第一季至第四季純利預測各為12.9億、13.04億、18.31億及24.42億人民幣，按年各升22%、22%、34%及31%。(wl/u)~

阿思達克財經新聞
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