《大行報告》摩通下調華晨、北汽及耐世特評級 削吉利目標價

摩根大通發表報告，中資汽車股今年以來股價累跌43%，跑輸MSCI中國指數同期累跌約15%，表現令人失望，決定下調對中國今年乘用車銷售預測至2,400萬輛(按年跌3%)，今年第四季料維持疲弱(料按年跌9%，因於基數較高)，但維持對內地明年乘用車銷至2,423萬輛(按年升1%)。

該行表示，維持對吉利汽車(00175.HK)「中性」評級，但下調對其目標價，由原來21元降至14元，此相當預測市盈率8倍(此前予其11倍估值)，並下調對其2018年及2019年每股盈測各2%及7%，因預期公司面臨內地同業競爭加劇(如對手長汽(02333.HK)、比亞迪(01211.HK)及廣汽(02238.HK)、外國對手大眾汽車)，會令吉利盈利能力帶來挑戰，認為其要達到2019年及2020年銷售目標會面臨壓力。

摩通稱，下調華晨中國(01114.HK)評級由原來「增持」降至「中性」，維持目標價9.5元，此按現金流折現率作估值。該行亦調低對北京汽車(01958.HK)評級，由原來「增持」降至「中性」，維持目標價6元。

該行亦表示，調低對耐世特(01316.HK)評級，由原來「增持」降至「中性」，將目標價由15元降12元，料中美兩國行業需求呆滯，料對耐世特明年收入及盈利能力構成壓力，下調對耐世特2019年每股盈測10%。(wl/da)~

阿思達克財經新聞
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