《大行報告》摩通升中燃(00384.HK)目標價至30元 評級「中性」
摩根大通發表研報指,中國燃氣(00384.HK)2020財年淨利潤達到市場及該行預期,但運營現金流水平較預期低,預料鄉鎮管道接駁增長將較之前預期的來得更慢。
該行指,中燃為2021財年訂下增長指引,毛利率增幅由40%降至30%,同時削減燃氣銷量,由增長25%下調至15%,並將新接駁量的增長目標由630萬戶降至550萬至600萬戶。
雖然管理層有計劃發展LPG微管網建設,或推動未來接駁量增長,但摩通表示對公司於2023財年實現淨利潤150億元目標感到懷疑,維持對其「中性」評級,指出其股價已經較同行有所折讓,較看好昆侖能源(00135.HK)及華潤燃氣(01193.HK)。該行上調其2021至2022財年每股盈利預測5%至7%,目標價相應由26.6元上調至30元。(gc/k)~
阿思達克財經新聞
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