《大行報告》摩通升濰柴(02338.HK)目標價至10.7元 評級「增持」

摩根大通發表研究報告，指濰柴動力(02338.HK)今年9月重型貨車銷售達10萬架，按年增長約90%，紓緩市場早前對重型貨車銷售放緩的憂慮。股價今年至今已升50%，跑贏國指表現。由於內地業務及附屬德國凱傲(KION)增長前景改善，摩通上修對濰柴預測，認為市場對其短期銷售展望或過份看淡，並提升目標價，以貼現現金流計，由9.3元至10.7元，評級「增持」。

該行指，即使對重型貨車銷售估算保守，仍提升今、明兩年公司盈測32%及16%，高於市場估算18%；其他券商則料分別升約16%及12%，摩通認為過於保守，因有關估算意味著公司下半年盈利增長放緩至23%，及明年按年倒退2%。摩通指，9月重型貨車銷售初值反映增長勢頭持續；另10月銷售，雖然在高基數下，料仍見體面增長，公司10月的生產計劃亦預示較去年10月銷售按年增長逾70%。

摩通又指，現時公司股價並未反映其持有的德國凱傲、Linde及Dematic的貢獻。該行指德國凱傲對公司的增長貢獻仍未被市場充分注意。(ic/da)~

阿思達克財經新聞
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