《大行報告》摩通降信義光能(00968.HK)目標價至3.5元 評級「增持」
摩根大通發表的報告指,信義光能(00968.HK)受惠太陽能發電站EPC業務,銷售及淨利表現較該行預期分別高41%及11%,期內EPC業務收入由去年同期的2.81億港元升至21億港元。整體而言,上半年公司淨利按年增長12%好過該行預期。
該行將信義光能2017銷售額上調28%,主要看好其太陽能發電站EPC業務增長,但下半年料相關業務營業額或將降至10億港元,2018年則續跌10%。摩通指出,由於EPC業務非公司核心業務,故公司長遠增長動力仍取決於太陽能玻璃價格與毛利,以及自有和經營太陽能發電場業務的增長。該行指出,信義光能料今年產能增長60%,惟令到上半年太陽能玻璃價格下跌約20%,而毛利率亦由去年上半年的46.4%降至今年上半年28.6%。
該行將2018年集團淨利預測下調9%,以反映太陽能玻璃價格及利潤率下跌,目標價由4.1元下調至3.5元,評級維持「增持」。(el/ca)~
阿思達克財經新聞
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