《大行報告》摩通:萬科(02202.HK)利潤率強勁 評級「增持」
摩根大通發表研究報告,指萬科(02202.HK)2017年銷售表現輕微低於預期,但利潤率表現強過預期,抵銷銷售表現的輕微不足。報告指,萬科發展物業利潤由2016年的24%大升至去年的31%,整體核心利潤率亦升至13%。摩通料萬科高毛利趨勢將延續至2018年,因公司未入賬銷售達每平方米1.4萬元人民幣(下同)。
此外,該行指公司2018年有8,000億至8,500億元可售資源,合約銷售應可按年升20%至6,400億元。由於平均售價及毛利率上升,該行預期市場將上調公司盈利預測。
摩通又指,雖然公司派息輕微下降,但認為公司希望保留多些現金做進一步收購之用;該行維持對萬科正面看法,給予萬科H股「增持」評級,目標價50元。(ac/da)~
阿思達克財經新聞
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