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《大行報告》瑞信下調JS環球生活(01691.HK)目標價至8.1元 評級「中性」

瑞信發表報告指,JS環球生活(01691.HK)目標價由10.9元下調至8.1元,維持「中性」評級。該行表示,雖然看好集團具有地域多元化和跨品牌的協同效應,但內地和西方市場對小家電類別的潛在需求放緩,可能會為公司將來的收入增長帶來壓力。集團旗下品牌SharkNinja的總收入按年增長12%,九陽的銷售額以人民幣計算,按年負增長3%。管理層預計,2022年收入和毛利率將會持平,但料經調整純利按年下降15%,部分是受到一次性費用所拖累。 該行預期,需求將錄得溫和復甦,料2023年收入按年增速放緩9%;毛利率按年增長0.9個百分點,銷售及行政開支費用率將保持在27%,導致經調整純利率擴張至8.7%。該行降集團2022至24年的收入及純利預測,分別下調6至9%及12至14%。該行估計,2021至24年的收入及經調整後純利的複合年增長率各自為7%。該行認為,在需求前景低迷的情況下,集團的渠道擴張和新產品推廣仍需要時間見效。(sl/k)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com