《大行報告》瑞銀下調石藥(01093.HK)目標價至11.8元 評級「買入」
瑞銀發表研究報告,石藥集團(01093.HK)去年收入按年增長11%至309億元人民幣(下同),略低於該行預期的316億元;純利達61億元,按年升8.7%,則高於預期的59億元。 期內研發費用佔比輕微提升至12.9%,而分銷和銷售費用佔比則從37.5%下降至33.4%。按業務劃分,成藥業務收入按年升8.1%,當中旗下中樞神經系統藥品特許經營業務實現具韌性的增長,收入按年升7.5%,產品「恩必普」表現強勁。 管理層預計隨著國家醫保目錄更新,恩必普可及性將進一步提高,又相信今明兩年仿製藥收入將不受影響。瑞銀預期集團未來將取得多項國家藥監局批准,mRNA/siRNA平台將釋放更多發展潛能,但考慮到核心產品未來銷售預期趨保守,將今明兩年收入預測下調,每股盈測分別降低至0.52元及0.54元人民幣,目標價由12港元降至11.8港元,重申「買入」評級。(gc/da)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com