《大行報告》瑞銀下調財險(02328.HK)目標價至11.7元 評級「買入」
瑞銀發表研究報告,指財險(02328.HK)第三季的表現較預期差,稅後盈利跌80%,是較其他財險公司更差,相信是因其銷售及行政開支增、分銷成本增、受颱風等天災賠償的影響較同業大、以及A股表現弱所致。該行將股份目標價由12.67元降至11.7元,予「買入」評級,以反映於車險的定價改革下集團的定位較佳,內地稅務改革和監管改變亦有助支持利潤。
該行將集團2018-20年的盈利預期調低10-28%,指出集團的綜合比率由6月的95.8%升至第三季的99.5%,有效稅率亦升至73.6%的不合理高水平。另外,行業數據亦顯示集團第三季佔比由34.1%降至33.5%。(ic/ca)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com