《大行報告》瑞銀升粵海投資(00270.HK)評級至「買入」 目標價上調至16.2元

瑞銀發表的報告指，將粵海投資(00270.HK)評級由「中性」升至「買入」，主要相信公司將透過自行擴張及由母公司注入資產等方式，將焦點重新放在其水業務增長，該行認為相關因素市場並未計算在內，而公司股價今年以來上升24%主要反映其出租物業價值提升，料公司或可獲注入資產，加上派息持續吸引，可推動公司獲重估，將其目標價由11.6元升至16.2元。

瑞銀將其2018/19年盈利預測分別下調3%及5%，主要因為其地產業務盈利減少，但將其2020年後長期盈利預測上調約10%，以反映其水業務增長迅速，另外亦將其每股派息預測上調15%以反映派息比率提升。

該行預期其自來水及污水處理產能在2018至2020年持續增長，料到2020年其水業務中，30%收入及18%EBITDA將來自香港以外的項目。該行認為公司估值吸引，而水業務增長潛力尚未反映在股價上，儘管以市盈率及市帳率計算股份略為昂貴，但集團上調派息比率增長可帶來支撐，相關比例到2017年已增至70%，而2013年時僅45%。(el/ca) ~

阿思達克財經新聞
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