《大行報告》美銀美林升中燃(00384.HK)目標價至14元 評級維持「跑輸大市」
美銀美林發表研究報告,指出中國燃氣(00384.HK)發盈喜,預料首半年純利將按年增長超過90%,好過該行預期,主要是受到燃氣銷售量增長、用戶接駁及增值業務板塊均錄得突出的財務及營運表現所帶動。
由此,該行預測中國燃氣2018至2019財年的每股盈利分別增長13%及11%,目標價由原來的12.5元上調至14元,但仍維持「跑輸大市」評級,主要是由於潛在的毛利及投資回報率下跌,以及是估值水平收縮。
美銀美林又提到,最近幾個地方政府均推出直接天然氣銷售及天然氣銷售利潤的削減政策。雖然分銷商指,這些政策的潛在影響仍存在不確定性,但該行估計成都及江門的分銷商的天然氣銷售利潤或分別下跌46%及30%,並相信其他城市或會在未來6至12個月公布連接費用及下調天然氣銷售利潤,將會令投資回報率進一步下跌至被規定的上限水平。(jc/t)~
阿思達克財經新聞
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