《大行報告》美銀美林升港鐵(00066.HK)目標價至42.5元 估值不吸引維持「跑輸大市」評級

美銀美林發表研究報告，指港鐵(00066.HK)鐵路營運業務需求穩定，但短期未能抵銷成本增長，中期方面，沙中線亦似乎會有增加成本的風險，目前股價較今年預測資產淨值折讓2%，預測市盈率約30倍則高於同業，維持港鐵「跑輸大市」評級，目標價升3.6%，由41元升至42.5元，以反映預測今年資產淨值調升。

該行預期，港鐵去年全年核心利潤可升3%至97.5億元，當中受惠深圳的物業發展，但撇除物業發展部分，經常性收入跌1%至88億元。美銀美林調升港鐵2017至2018年每股盈測1%，及提升2019年每股盈測4%，以反映物業發展項目收入。

美銀美林又指，港鐵在去年下半年及今年上半年在「可加可減機制」下都未有加幅，但同時間面對中至高單位數的員工成本加幅，預期車費於下半年會有3.8%的升幅。內地鐵路業務亦見穩定。

該行表示，港鐵去年下半年只招標售出黃竹坑用地，另五個發展項目推出時間未定，位處黃竹坑、日出康城、何文田及油塘通風大樓，主要屬市區用地，惟目前內地發展商買地取態收斂，故該等項目獲利或未有以往高。(ic/da)~

阿思達克財經新聞
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