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《大行報告》美銀美林普遍升內房股目標價 上調旭輝(00884.HK)評級至「買入」

美銀美林發表研究報告,指內房板塊本年至今累升逾40%後,估值相當於今年預測市盈率7.3倍,與歷史均值相符。在均值回歸交易完成後,該行料板塊今明兩年每股盈利增長分別升19%及12%,可推動股價向上。

報告稱,板塊因政策放寬及基本面改善,成為投資熱點,維持對內房行業建設性看法,惟料次季內房表現料更倚重基本面。該行認為投資者次季應專注於中型內房及大型內房,而不是更為波動的小型內房。

美銀美林表示,平均提升內房目標價12%,並提升旭輝控股集團(00884.HK)評級,由「中性」上調至「買入」,因其合約銷售增長領先該行預期。該行另下調合景泰富(01813.HK)評級,由「買入」下調至「中性」,主因今年盈利可見度低。美銀美林另上調萬科(02202.HK)評級,由「跑輸大市」升至「中性」,因市場傳出其物業管理分支籌劃上市,突顯其非發展物業業務的價值。

報告稱喜好以下股份:世茂房地產(00813.HK),其合約銷售增長加快至逾40%;旭輝,指其短期合約銷售增長強勁;及龍湖集團(00960.HK),指在大型內房中,其股息率約5%高於同業均值;以及華潤置地(01109.HK),指其增長平衡。另報告稱,小型內房偏好中國奧園(03883.HK),指其每股盈利年均增長率高;而主要跑輸大市股份料為中國金茂(00817.HK)及遠洋集團(03377.HK)。

美銀美林認為,隨著內地房市持續復甦,該行認為下半年部分地方政府有重新收緊房策的風險,以防止市場過熱,惟料有關風險在次季浮面機會不大。該行稱,近期土地價格上升,加上限價政策,料中期而言,內房利潤率將受到擠壓。該行分析指,國企如潤地及中國海外發展(00688.HK)將有能力在下半年維持或加快吸納土儲步伐,在土地價格一旦回落時受惠更多。(da/t)~

阿思達克財經新聞
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