《大行報告》美銀美林降和電香港(00215.HK)目標價至2.65元 重申「中性」評級
美銀美林發表研究報告,指出和電香港(00215.HK)去年純利按年跌23%,符合該行預期,惟較市場預期差,業績未如理想,主因年內iPhone銷售疲弱,令手機稅息前盈利(EBIT)大跌76%及移動及通訊服務收入下降4.4%。該行下調2017及2018財年稅息折舊及攤銷前盈利(EBITDA)預測各3%,主因上客成本較高及資本開支增加,目標價由2.7元降至2.65元,重申「中性」評級。
該行引述公司管理層稱,近日香港寬頻(01310.HK)推出的90元新限速上網月費計劃十分進取,惟料對其他營運商無太大影響,因集團網絡及客戶服務質素較佳。然而,由於和電業務傾向低端市場,該行相信集團面對來自香港寬頻的威脅較其他對手大。該行認為,集團股息率4.8%,吸引力不如香港電訊(06823.HK)及數碼通(00315.HK)的約6%。
雖然該行估計,今年通訊服務收入將回復正增長,惟在激烈的競爭下,公司上客成本將上升,或會限制了通訊服務EBIT增幅。(ka/da)~
阿思達克財經新聞
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